美銀美林剛剛公布的報(bào)告說，外國(guó)投資者已連續(xù)十周從美國(guó)撤出資金,，持續(xù)時(shí)間為13年來最長(zhǎng),；美股基金自6月底以來，總計(jì)已流出300億美元,，意味投資者與特朗普的“蜜月期”已結(jié)束,。

華爾街上周已有明顯震蕩跡象，摩根史丹利等多家金融機(jī)構(gòu)都提警告,。如果國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主席柯恩(Gary Cohn)辭職的傳聞成真,，就可能成壓垮美股、由牛市轉(zhuǎn)熊市的最后一根稻草,。

今年美股屢創(chuàng)新高,，特朗普政府解讀，是由于“特朗普新政”效應(yīng),。特朗普引述兩組數(shù)據(jù)支撐：一是商務(wù)部公布,，今年第二季經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)2.6%，比第一季1.3%增一倍,。二是勞工部統(tǒng)計(jì),，6月美國(guó)新增就業(yè)人數(shù)22萬人,。今年上半年,，美國(guó)新增就業(yè)累積達(dá)112萬人；6月失業(yè)率4.4%,，創(chuàng)下17年來最低,。

此外，特朗普政府還試圖繼續(xù)通過稅制改革,、調(diào)整關(guān)稅,、減少政府管制，來鼓勵(lì)企業(yè)留在美國(guó),，同時(shí)帶動(dòng)外國(guó)企業(yè)來美國(guó)投資及民間消費(fèi),。特朗普在造勢(shì)活動(dòng)中宣稱：“現(xiàn)在我們已為我們的國(guó)家、股市與企業(yè),，提升了超過4兆美元的市值,。”

然而,，讓特朗普尷尬的是,，與股市欣欣向榮形成對(duì)比的，卻是他的支持度跌跌不休,，上周再創(chuàng)新低,，跌至只有34%，連基本盤都可能不保,。說明特朗普對(duì)股市上漲與他個(gè)人政績(jī)之間的關(guān)系存在誤讀,。或許外資連續(xù)十周撤離,，是給他敲響警鐘,，讓他清醒。

首先,，美國(guó)就業(yè)增加和美股上漲,，是前任美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬第二任期形成的巨大慣性，特朗普上任后，只是維持了這一慣性。

其次,，特朗普競(jìng)選期間曾開出許多支票,，包括為企業(yè)減稅、增加基建支出和去除監(jiān)管等,。但特朗普上任七個(gè)月讓人們看到，他沒有展現(xiàn)應(yīng)有的領(lǐng)導(dǎo)力，共和黨喊了七年的廢除“奧巴馬醫(yī)改”目標(biāo)都無法實(shí)現(xiàn),，為企業(yè)減稅、增加基建支出和去除監(jiān)管支票又如何兌現(xiàn),？投資人因此由熱望轉(zhuǎn)觀望,，再轉(zhuǎn)失望。

其三,，提高國(guó)債上限將是特朗普政府9月面臨的一場(chǎng)大考,，如果債限無法提高，不僅特朗普所有施政目標(biāo)都寸步難行,，聯(lián)邦政府可能停擺,。在此關(guān)鍵時(shí)刻，特朗普卻與共和黨國(guó)會(huì)領(lǐng)袖，包括眾院議長(zhǎng)萊恩,、參院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康諾公開鬧不和,，甚至威脅如國(guó)會(huì)不批準(zhǔn)在美墨邊境筑墻經(jīng)費(fèi)，他寧愿讓政府關(guān)門,。麥康諾私下質(zhì)疑特朗普能否再做下去,。共和黨嚴(yán)重內(nèi)哄，無疑增加美國(guó)股市不確定性,，投資者只好走為上策,。

其四，特朗普組閣本就不被華府精英看好,，許多人不愿入閣,。他對(duì)維州夏洛茲維爾種族主義沖突的談話立場(chǎng)反復(fù)，導(dǎo)致多位企業(yè)界重量級(jí)大老公然與他決裂,，特朗普不得不索性宣布解散“制造業(yè)委員會(huì)”和“戰(zhàn)略和政策論壇”兩個(gè)由企業(yè)CEO組成的顧問團(tuán),，讓經(jīng)濟(jì)界人士愕然。