新華社法蘭克福８月９日電（記者沈忠浩）德意志銀行（德銀）９日發(fā)布的一份研究報告指出，強勁的周期性復蘇掩蓋了德國經(jīng)濟增長基礎被逐漸削弱的事實,，預計到２０２５年,，德國經(jīng)濟增速將降至０．７５％,，不及２０１６年增速的一半,。

報告指出,，德國未來經(jīng)濟表現(xiàn)將取決于三大因素,，即勞動力,、資本和技術專長,。其中,，老齡化和人口萎縮使德國勞動力供給面臨嚴峻挑戰(zhàn)。同時,，資本存量增長緩慢,，投資活動表現(xiàn)溫和，科技生產(chǎn)力因素對經(jīng)濟增長的貢獻下滑,。

德銀認為,，提高勞動參與率，加強教育和培訓,，更好地支持技術專業(yè)化,，應作為未來德國政府刺激經(jīng)濟增長的優(yōu)先政策。

報告還指出,，社會福利支出已占德國國內生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）的２９．３％,，占德國財政總支出的４３％。隨著人口結構的變化,，如何確保福利體系的可持續(xù)性是未來德國政府面臨的一大挑戰(zhàn),。

目前,，德國公共財政狀況良好，２０１６年財政盈余約占ＧＤＰ的０．８％,。德銀認為,，到２０２０年底，德國公共債務率有望降至歐盟規(guī)定的６０％以下,。不過,，利率上升和老齡化將在中期對德國公共財政造成一定壓力。（完）