境外投資財務(wù)管理辦法印發(fā),，遏制盲目決策

國企走出去 風(fēng)險如何防

商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年,，我國對外直接投資3311億元,，下降了42.9%,，引發(fā)社會普遍關(guān)注,。日前,，財政部印發(fā)了《國有企業(yè)境外投資財務(wù)管理辦法》（以下簡稱辦法）,，對國有企業(yè)境外投資全過程涉及的重要財務(wù)問題作出規(guī)范,，以防范財務(wù)風(fēng)險,、提高投資效益。

國內(nèi)企業(yè)到境外投資,，主要風(fēng)險有哪些,？投資方向該如何把握？目前境外投資存在哪些問題,，又該如何加強監(jiān)管,？記者采訪了有關(guān)部門和專家。

建立境外投資績效評價機制,，加強追蹤問效

“國有企業(yè)作為境外投資的排頭兵和主力軍,，‘走出去’步伐不斷加快，投資額逐年攀升,?！必斦抠Y產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來,，國有企業(yè)境外投資呈現(xiàn)多元化和高端化態(tài)勢,，從原來單一的礦產(chǎn)能源行業(yè)，向科技電信,、汽車運輸,、工程施工、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)拓展。

這位負(fù)責(zé)人介紹,，國有企業(yè)境外投資業(yè)務(wù)取得長足發(fā)展的同時,，也出現(xiàn)了有些項目資產(chǎn)狀況不佳、盈利能力不強,、投資回報率偏低等問題。

調(diào)研發(fā)現(xiàn),，事前決策不科學(xué),、不履行必要程序，是造成投資失利的重要原因,。特別是部分企業(yè)管理層,，事前決策隨意，可行性論證流于形式,。個別企業(yè)甚至在財務(wù)部門提出反對意見的情況下,，仍決定開展境外投資。此外,，一些企業(yè)還存在事中管理薄弱,、財務(wù)風(fēng)險管控不力，事后監(jiān)管缺位,、對有關(guān)決策和執(zhí)行主體約束不力等問題,。

“國企投資一旦失利，就可能造成國有資產(chǎn)流失,?！?中國財政科學(xué)研究院副院長白景明認(rèn)為，此次辦法對國企境外投資事前,、事中,、事后財務(wù)管理提出了明確要求，貫穿境外投資決策,、運營,、績效評價等全過程，這有利于防范風(fēng)險,，提高境外投資效益,，讓國有資本更好地“走出去”、參與“一帶一路”建設(shè),。

辦法規(guī)定,，境外投資事前決策，必須考慮財務(wù)可行性,，遏制違規(guī)決策和盲目決策,；對資金管控、成本費用控制,、股利分配,、外匯業(yè)務(wù),、財務(wù)信息管理、會計資料保存等財務(wù)管理事項提出明確要求,，以利于增強事中約束,；建立境外投資績效評價機制，加強追蹤問效,。對績效評價結(jié)果長期不理想的企業(yè)或項目,，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過關(guān)閉清算、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式及時進(jìn)行處置,。

投資方要建立臺賬,，準(zhǔn)確反映境外投資目的、投資金額,、持股比例,、融資構(gòu)成、所屬行業(yè),、關(guān)鍵資源或產(chǎn)能,、重大財務(wù)事項等情況。同時,，還要重點關(guān)注傭金,、回扣、手續(xù)費,、勞務(wù)費,、提成、返利,、進(jìn)場費,、業(yè)務(wù)獎勵等費用的開支范圍、標(biāo)準(zhǔn)和報銷審批制度的合法合規(guī)性,?！斑@類費用如果管理不善，容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失,，且易招致投資所在國調(diào)查,。辦法對此作出詳細(xì)規(guī)定，是十分必要的,?！必斦抠Y產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

辦法要求,，投資方要建立負(fù)責(zé)人離任審計和清算審計制度,；對連續(xù)三年累計虧損金額較大，或者當(dāng)年發(fā)生嚴(yán)重虧損等重大風(fēng)險事件，要進(jìn)行實地監(jiān)督檢查和審計,，并根據(jù)審計監(jiān)督情況采取相應(yīng)措施,。“這樣規(guī)定,，有利于加強制度約束,，及時發(fā)現(xiàn)和處置風(fēng)險，防止事態(tài)擴大或蔓延,?！卑拙懊鞅硎尽?/p>

非理性投資風(fēng)險大,，政府有必要進(jìn)行引導(dǎo)

“無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，對外投資的資金來源大多都是國內(nèi)銀行貸款,。如果投資方向把握不準(zhǔn),、決策失誤，不僅影響企業(yè)發(fā)展,，也關(guān)系到我國金融安全,。”上海財經(jīng)大學(xué)教授胡怡建表示,，一些企業(yè)用金融杠桿的方式進(jìn)行海外并購,，加大了對外投資的風(fēng)險。還有一些企業(yè)“資產(chǎn)外幣化,，負(fù)債本幣化”,，甚至借對外投資渠道向境外大量轉(zhuǎn)移資金，把風(fēng)險隱患留在了國內(nèi),。

去年,，一些企業(yè)非理性對外投資問題比較突出，對非主業(yè)進(jìn)行大額投資,，包括房地產(chǎn),、酒店、影城,、娛樂業(yè),、體育俱樂部等領(lǐng)域。這類“大手筆”并購行為,，讓很多人捏了一把汗,。

“針對這個問題，我們會同相關(guān)部門開展了真實性,、合規(guī)性審核,，引導(dǎo)企業(yè)投向?qū)嶓w經(jīng)濟，盡量減少房地產(chǎn)、酒店,、影城,、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域的投資,?！比涨霸趪鴦?wù)院新聞辦新聞發(fā)布會上，商務(wù)部副部長錢克明表示,，上半年我國對外直接投資下降了42.9%,，非理性對外投資得到有效遏制，但對“一帶一路”沿線國家投資,，以及對實體經(jīng)濟的投資下降較少,，總體保持了穩(wěn)定。

“近年來,，我國對外投資增長很快,，不少企業(yè)投資經(jīng)驗不足，專業(yè)人才缺乏,。政府進(jìn)一步完善投資機制,，對非理性投資進(jìn)行適當(dāng)提醒和引導(dǎo)，很有必要,?！卑拙懊髡J(rèn)為，企業(yè)對外投資情況復(fù)雜,、風(fēng)險大,，既要發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，也要更好發(fā)揮政府的作用,，確保對外投資健康規(guī)范有序發(fā)展,。

投資結(jié)構(gòu)應(yīng)優(yōu)化，不能毫無節(jié)制“買買買”

也有人擔(dān)心：上半年對外投資下降這么多,，是不是政府要收緊對外投資,，不再鼓勵企業(yè)“走出去”了？

“這個大可不必?fù)?dān)心,，我國對外投資的政策是明確的,，方針、原則和改革方向都沒有變,?！焙ū硎荆膭钣袑嵙?、有條件的中國企業(yè)“走出去”,，開展真實,、合規(guī)的對外投資。鼓勵企業(yè)參與國際經(jīng)濟競爭與合作,，融入全球產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈,，深化我國與世界各國的互利合作。

在深化對外開放的大背景下,，中國對外投資和引進(jìn)外來資金的腳步都不會停下來,。中國企業(yè)需要通過對外投資，來整合全球的資源和市場,，但對外投資結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步優(yōu)化,，不能毫無節(jié)制地“買買買”。

比如,，“一帶一路”建設(shè)投資,，很多項目是沿線國家急需的，又是中國的優(yōu)勢和強項,，這樣投資就會帶來互惠互利,；中國是個制造大國，可以通過對外投資更好地利用全球資源,，來生產(chǎn)更多更好的產(chǎn)品,；還有,，一些高新技術(shù)是我們的短板,，如果通過對外投資引入國內(nèi)，就能促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級,，增強發(fā)展的后勁,。

“一句話，好鋼用在刀刃上,，企業(yè)對外投資要跟國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展合拍,，這樣‘走出去’才更有意義，既為中國經(jīng)濟添動力,，還能把國外賺的錢帶回來,。”胡怡建說,。（記者 李麗輝）