香港回歸20年來,，港人生活方式保持不變,，資本市場(chǎng)卻蒸蒸日上，深度和廣度都得到很大提升。

香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加在接受新華社記者專訪時(shí)表示,，“一國(guó)兩制”是“香港金融業(yè)過去和未來繁榮發(fā)展的基石”,。

從區(qū)域金融中心到國(guó)際金融中心

20年來,，港股市值漲了7倍多,，上市公司數(shù)量增加了2倍多，日均交易額增長(zhǎng)了4倍多,。從當(dāng)年的現(xiàn)場(chǎng)交易,、電話下單發(fā)展到現(xiàn)在以電子交易為主的交易方式，科技進(jìn)步更給股民帶來了直觀的變化,。

李小加說,，今天的炒股與20年前已“天翻地覆地”不同了。

李小加說：“現(xiàn)在我們常說香港是國(guó)際金融中心,，但20年前香港只是一個(gè)區(qū)域性的金融中心,。今天，它已真正進(jìn)入到國(guó)際金融中心的行列,?！?/p>

他進(jìn)一步解釋說，1997年前,，香港仍是一個(gè)區(qū)域性市場(chǎng),，吸引了不大的國(guó)際資金來投資區(qū)域性資產(chǎn)；20年后,，這里變成了國(guó)際市場(chǎng),，吸引了大量國(guó)際資金，來這里投資內(nèi)地資產(chǎn),。特別是過去10多年,，香港發(fā)生了更大的變化，吸引了大量?jī)?nèi)地資金,。

1993年,，青島啤酒在香港上市，成為首家來港上市的內(nèi)地企業(yè),。如今香港已成為中資企業(yè)首選的海外融資中心,。

20年間,，來港上市的中資企業(yè)數(shù)量增加了9倍。1997年底,，只有101家中資企業(yè)在香港上市,，占所有上市公司數(shù)量的15％、占港股市值的20％,；截至2016年底，已有1002家內(nèi)地企業(yè)來港上市,，占所有上市公司數(shù)量的51％,，占港股市值的63％。

從輸送資本到互聯(lián)互通

過去二三十年間,，香港為內(nèi)地吸引了大量的資金,。未來20年，香港將繼續(xù)為內(nèi)地改革開放發(fā)揮作用,，同時(shí)將實(shí)現(xiàn)角色轉(zhuǎn)變：從為內(nèi)地吸引資金,，到為內(nèi)地配置資產(chǎn)。

李小加說,，內(nèi)地改革開放以來,，香港為內(nèi)地做了三件大事：第一、轉(zhuǎn)口貿(mào)易,；第二,、直接投資；第三,、發(fā)展資本市場(chǎng),。轉(zhuǎn)口貿(mào)易給內(nèi)地帶來了第一桶金，直接投資把內(nèi)地變成了世界工廠,，而香港資本市場(chǎng)大發(fā)展則為內(nèi)地輸送了發(fā)展經(jīng)濟(jì)的寶貴資本,。

李小加說，這三件大事的共同點(diǎn)是：錢往內(nèi)地走,，內(nèi)地處于一個(gè)攢錢的過程,。

他預(yù)計(jì)，未來20年,，內(nèi)地將面臨更大變化,，即內(nèi)地的資金會(huì)進(jìn)一步加大在全世界配置。相應(yīng)地,，香港的作用也將發(fā)生變化：以前是幫內(nèi)地把錢拿回來,，以后將幫內(nèi)地老百姓在全球配置資產(chǎn)。

他說,，內(nèi)地不再匱乏資本,，在很多層面上,，甚至資本富足，老百姓積累了很多財(cái)富,，但這些財(cái)富還未進(jìn)行有效配置,。“今后大量的國(guó)民財(cái)富要進(jìn)行全球配置,。不能都擱在屋里,。”

他認(rèn)為,，雖然很多大企業(yè),、機(jī)構(gòu)投資者“走出去”了，但讓老百姓,、中小機(jī)構(gòu)“走出去”并不現(xiàn)實(shí),，他們需要一個(gè)“坐在家里投世界”的渠道。

2014年開通的“滬港通”,、2016年開通的“深港通”便提供了這樣一種渠道,。

“內(nèi)地老百姓通過它們，可以購買在香港上市的國(guó)際公司的股票,?！崩钚〖诱f。

他認(rèn)為,，內(nèi)地在資本市場(chǎng)還未完全開放的情況下,，不喜歡大進(jìn)大出的“熱錢”，因此需要“滬港通”“深港通”這樣的渠道,，令資金流動(dòng)“有序,、透明”。

他進(jìn)一步解釋說,，“滬港通”和“深港通”是一個(gè)封閉的體系,，在這里，你投了錢,，不能跨境把錢取走,，只能通過它買東西。東西賣了,，錢又回到內(nèi)地的賬戶體系里,。

此外，香港與內(nèi)地之間的“債券通”已于今年5月獲批,，正式啟動(dòng)時(shí)間待定,。港交所表示，未來還考慮將交易所買賣基金（ETF）,、新股,、商品等納入互聯(lián)互通機(jī)制,。

從融資中心到三個(gè)新中心

李小加預(yù)計(jì)，未來20年香港將從內(nèi)地的融資中心,，轉(zhuǎn)化為三個(gè)新中心：內(nèi)地的全球財(cái)富管理中心,、領(lǐng)先的離岸風(fēng)險(xiǎn)管理中心、內(nèi)地的全球資產(chǎn)定價(jià)中心,。

他認(rèn)為,，實(shí)現(xiàn)這些愿景的關(guān)鍵是“一國(guó)兩制”，“一國(guó)兩制”是“香港金融業(yè)過去和未來繁榮發(fā)展的基石”,。

李小加說,，“一國(guó)兩制”是香港一個(gè)很重要的優(yōu)勢(shì)。因?yàn)椤耙粐?guó)”,，所以香港不會(huì)做損害國(guó)家利益的事；因?yàn)椤皟芍啤?，意味著香港可以保留符合?guó)際金融市場(chǎng)慣例的機(jī)制,、投資文化和整體監(jiān)管框架。這樣,，“國(guó)際的錢”愿意來投資,，“國(guó)際的貨”愿意來這里接受監(jiān)管，進(jìn)而吸引內(nèi)地的投資,。在“一國(guó)兩制”下,，內(nèi)地可通過香港，把進(jìn)出的閘口放得很開,，但又是有序的,，因?yàn)樗芭懿涣恕牟涣?、亂不了”,。

他認(rèn)為，“一國(guó)兩制”是偉大的構(gòu)想,，沒有它的話,，香港很多方面不會(huì)有今天這么繁榮。同時(shí),，當(dāng)內(nèi)地發(fā)展遭遇瓶頸時(shí),，由于有香港這個(gè)獨(dú)特的管道，可以幫助內(nèi)地解決改革開放中有時(shí)無法跨越的障礙,。

展望未來,，李小加說，香港今后長(zhǎng)期的優(yōu)勢(shì)是制度上的優(yōu)勢(shì),，即“一國(guó)兩制”,。未來在多個(gè)方面,，香港會(huì)繼續(xù)成為內(nèi)地和國(guó)際市場(chǎng)之間的“轉(zhuǎn)換器”。