2月15日,，中國人民銀行副行長易綱在“中國經(jīng)濟(jì)50人論壇2017年年會(huì)”上表示,，要保持穩(wěn)健的貨幣政策，它是一個(gè)中性的態(tài)勢,，這種態(tài)勢就是不緊不松,。對于1月新增人民幣貸款2.03萬億元，他表示,，這應(yīng)該是一個(gè)合適的數(shù)字,。出席會(huì)議的專家表示，人民幣匯率波動(dòng)受人民幣自身及其他貨幣波動(dòng)的影響,，應(yīng)更關(guān)注美元會(huì)如何“走”,。

進(jìn)一步推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革

國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉表示，去年“三去一降一補(bǔ)”取得了一些進(jìn)展,，特別是去產(chǎn)能,、去庫存和補(bǔ)短板的成效比較明顯。但“三去一降一補(bǔ)”的另外兩個(gè)方面成效并不顯著,，甚至在“去杠桿”方面,，杠桿率還有所提高。

吳敬璉認(rèn)為，“三去一降一補(bǔ)”得失互現(xiàn)的主要原因在于結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)不夠快,、不夠?qū)?。這里所說的結(jié)構(gòu)性改革不是結(jié)構(gòu)調(diào)整，而是體制結(jié)構(gòu)和政府監(jiān)管框架結(jié)構(gòu)的改革,。因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)得不夠快,、不夠?qū)崳袌鰺o法在資源配置中發(fā)揮決定性的作用,，不能通過激勵(lì)創(chuàng)新,，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣、優(yōu)勝劣汰達(dá)到優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),、提升供給效率的目標(biāo),，而只能主要依靠行政手段實(shí)現(xiàn)“三去一降一補(bǔ)”,。

中國改革研究基金會(huì)國民經(jīng)濟(jì)研究所副所長王小魯表示,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡主要表現(xiàn)為產(chǎn)能過剩、房地產(chǎn)供給過度,、杠桿率過高和效率過低等,。這些問題的背后是過度投資。

發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院首席專家陳東琪表示,，下一步要繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,，需要解決四個(gè)難點(diǎn)，一是改革的環(huán)境問題,，二是有效市場的問題,，三是新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)化，四是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成本分?jǐn)偟膯栴},。

理性看待外儲(chǔ)下降

央行日前公布的1月外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示,，經(jīng)歷連續(xù)7個(gè)月的“縮水”后，外匯儲(chǔ)備自2011年2月以來首次跌破3萬億美元關(guān)口,。國家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào),，外匯儲(chǔ)備是一個(gè)連續(xù)變量，在復(fù)雜多變的內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下,，儲(chǔ)備規(guī)模上下波動(dòng)是正常的,，無須特別看重所謂的“整數(shù)關(guān)口”。

對于匯率是否需要保3萬億美元,，中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長樊綱表示,，此前外匯儲(chǔ)備過多，根本不需要4萬億美元,。如果是一個(gè)發(fā)展中國家,，貨幣非硬通貨，則或需要更多外匯儲(chǔ)備,。但現(xiàn)在人民幣成為儲(chǔ)備貨幣,，也進(jìn)入了國際貨幣基金的特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子,，因此需要的外匯儲(chǔ)備可能會(huì)更少。外儲(chǔ)從4萬億美元減少到3萬億美元是一件好事,。

樊綱表示,，居民換匯使得政府的官方儲(chǔ)備變?yōu)槊耖g外匯儲(chǔ)備，銀行就能投資一些高收益資產(chǎn),，如企業(yè)債券,、股票。以前很多錢并非有效資本,，只是為了賭人民幣升值,。

現(xiàn)在隨著人民幣出現(xiàn)貶值預(yù)期，這些熱錢早出去早好,，興風(fēng)作浪會(huì)少一些,。

清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵認(rèn)為，考慮到中國經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)很特殊,，有大量金融資產(chǎn)以存款形式出現(xiàn),，所以外匯儲(chǔ)備跌破3萬億美元還是不應(yīng)掉以輕心，要抑制外匯儲(chǔ)備過快下降的趨勢,。資產(chǎn)的流動(dòng)性很強(qiáng),，一旦匯率進(jìn)一步貶值與資金外流形成一個(gè)互動(dòng)且雙向的互相影響狀態(tài)，很快就會(huì)帶來外匯儲(chǔ)備下降態(tài)勢,。不可掉以輕心,，仍應(yīng)認(rèn)真對待。

美元走勢受關(guān)注

對于人民幣匯率走勢,，李稻葵表示,，今年上半年會(huì)緊張一點(diǎn)，下半年會(huì)穩(wěn)定,。上半年“特朗普效應(yīng)”對美元形成有力支撐,，美國股市又創(chuàng)新高，房地產(chǎn)高歌猛進(jìn),。下半年,，市場可能意識(shí)到特朗普的政策不一定兌現(xiàn)，美元升值態(tài)勢會(huì)放緩,，人民幣受到的壓力會(huì)變小,。

樊綱表示，人民幣匯率波動(dòng)在所難免,。人民幣匯率波動(dòng)受人民幣自身及其他貨幣波動(dòng)的影響,，應(yīng)更關(guān)注美元會(huì)如何“走”。美元走勢取決于特朗普花錢速度、減稅速度,、美聯(lián)儲(chǔ)加息速度等,，這些都是變量，很難預(yù)測,。

國家外匯管理局原國際收支司司長管濤表示,，貨幣政策的框架轉(zhuǎn)型非常迫切。中國貨幣政策有很多目標(biāo),，有些目標(biāo)是相互沖突的,。貨幣投放原來通過再貸款，現(xiàn)在則通過很多工具投放基礎(chǔ)貨幣,，這些工具很多沒有抵押品,。長此以往，對央行市場信用有很大影響,。不論從短期還是中長期考慮,，貨幣政策的框架轉(zhuǎn)型非常迫切。