■本報(bào)記者 傅蘇穎

保監(jiān)會對萬能險(xiǎn)的整改再出重拳,。《證券日報(bào)》記者獲悉,，12月28日,，保監(jiān)會對萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)整改不到位的華夏人壽、東吳人壽等2家公司采取暫?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù),、三個(gè)月內(nèi)禁止申報(bào)產(chǎn)品的監(jiān)管措施。同時(shí),，保監(jiān)會將對全部9家已報(bào)送萬能險(xiǎn)整改報(bào)告的公司,，派駐檢查組進(jìn)行現(xiàn)場核查，根據(jù)核查情況采取進(jìn)一步的監(jiān)管措施,。

海通證券分析師孫婷表示,，隨著保監(jiān)會持續(xù)強(qiáng)化萬能險(xiǎn)等中短存續(xù)期業(yè)務(wù)監(jiān)管和股票投資等險(xiǎn)資運(yùn)用監(jiān)管，萬能險(xiǎn)將告別此前的高增長時(shí)期,，進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展階段,，同時(shí)保險(xiǎn)舉牌的頻率,、次數(shù)、規(guī)模等均將大幅減少,，保險(xiǎn)的整體權(quán)益投資將維持穩(wěn)定,。

2016年可謂是險(xiǎn)資的“舉牌”年，萬能險(xiǎn)作為險(xiǎn)資舉牌的主要資金來源,，因部分中小險(xiǎn)企試圖以資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債的模式加速發(fā)展,，在負(fù)債端以高結(jié)算利率短期險(xiǎn)的萬能險(xiǎn)吸引資金，繼以進(jìn)行激進(jìn)的權(quán)益投資獲取超額回報(bào),。進(jìn)而可能引發(fā)流動性風(fēng)險(xiǎn),、期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、短險(xiǎn)長投風(fēng)險(xiǎn)和償付能力風(fēng)險(xiǎn),。

孫婷表示,，安邦、前海,、華夏,、生命等非上市公司將萬能險(xiǎn)作為快速提升保費(fèi)規(guī)模、搶占市場份額的“低成本”融資工具,。中小型保險(xiǎn)公司銷售萬能險(xiǎn)資金成本在7%至9%,，顯著低于信托等其他非銀融資渠道，這種“萬能險(xiǎn)+股權(quán)投資”的“資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債”模式從根本上催生了大規(guī)模舉牌行為,，同時(shí)可能會帶來流動性,、短錢長配、利益輸送等風(fēng)險(xiǎn),。

實(shí)際上,，早在今年5月份至8月份，保監(jiān)會就對前海人壽,、恒大人壽,、華夏人壽、東吳人壽等9家公司開展了萬能險(xiǎn)專項(xiàng)檢查,，并對發(fā)現(xiàn)問題的公司下發(fā)了監(jiān)管函,，責(zé)令公司進(jìn)行整改。

12月5日,，保監(jiān)會針對前海人壽萬能險(xiǎn)賬戶管理整改不到位,，對其采取了停止開展萬能險(xiǎn)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施。同時(shí),，針對前海人壽產(chǎn)品開發(fā)管理中存在的問題,，責(zé)令公司進(jìn)行整改，并在3個(gè)月內(nèi)禁止申報(bào)新的產(chǎn)品。12月9日,，保監(jiān)會發(fā)布消息稱,，決定暫停恒大人壽保險(xiǎn)有限公司委托股票投資業(yè)務(wù)，并責(zé)令公司進(jìn)行整改,。

針對萬能險(xiǎn)監(jiān)管,，保監(jiān)會提出了多項(xiàng)舉措，包括研究制定萬能險(xiǎn)的經(jīng)營門檻,、業(yè)務(wù)資格,、產(chǎn)品期限最低標(biāo)準(zhǔn)等一系列剛性約束；強(qiáng)化比例控制,，對中短存續(xù)期產(chǎn)品實(shí)施更加嚴(yán)格的總量控制,。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，監(jiān)管政策的核心是將萬能險(xiǎn)長期化,，而非完全否定萬能險(xiǎn),。