新華社上海12月8日電題：上海票交所上線 陽光透明能否“堵住”票據(jù)大案

新華社記者劉錚,、姚玉潔,、吳雨

上海票據(jù)交易所8日開業(yè),，全國統(tǒng)一的、電子化的票據(jù)交易平臺正式上線,。這對近來大案和風險高發(fā),、社會輿論關注、中小企業(yè)融資和金融機構配置資產(chǎn)又離不開的票據(jù)市場,，意味著什么？

“票據(jù)變報紙”,，紙票線下交易弊端倒逼監(jiān)管破局

今年來,，票據(jù)市場大案高發(fā)，甚至出現(xiàn)銀行保險柜中“票據(jù)變報紙”的個案,。農行北京分行票據(jù)買入返售業(yè)務年初爆出重大風險事件,，涉及金額達39.15億元；中信銀行發(fā)生近10億元票據(jù)無法兌付事件,；天津銀行上海分行票據(jù)案涉及風險金額7.86億元……

“隨著票據(jù)從傳統(tǒng)的支付結算工具演化為融資,、交易和投資工具，我國票據(jù)市場的問題也逐漸顯現(xiàn),。特別是近年來一些風險事件,，顯示票據(jù)市場存在透明度低、市場割裂等問題,?！敝袊嗣胥y行副行長潘功勝說,。

業(yè)內人士介紹，過去30多年來,，我國票據(jù)市場呈自然發(fā)展狀態(tài),。以紙質票據(jù)、線下交易為主,，電子化水平低,，流轉環(huán)節(jié)多，操作風險較大,。部分金融機構為追求盈利,，將票據(jù)作為騰挪信貸、規(guī)避監(jiān)管,、追逐利潤的隱匿通道,。

在一系列票據(jù)大案中，活躍著一批“票據(jù)掮客”,。他們能按合作銀行的要求去市場上收票,，打包成“資產(chǎn)包”；通過大量“同業(yè)戶”幫助銀行走通合規(guī)流程,；一些違規(guī)的民間中介進行無真實貿易背景的票據(jù)開立及貼現(xiàn)業(yè)務,，甚至通過“清單交易”（只提供票據(jù)清單而不提供原始票據(jù)）內外勾結套取銀行資金。

“一個大的票據(jù)掮客手里控制的資金驚人,，通過大量‘同業(yè)戶’一票多賣,，套取銀行資金，到期只要偷偷把錢還上就神不知鬼不覺,?！鄙虾Ｒ晃毁Y深票據(jù)人士說，成立全國統(tǒng)一,、陽光透明的票據(jù)交易所勢在必行,。

推進紙票電子化+線上交易，以陽光透明防范風險

上海票交所開張當天,，首筆票據(jù)轉貼現(xiàn)交易由工行完成,，這筆轉貼現(xiàn)交易的全流程都在票交所系統(tǒng)中實現(xiàn)，面額,、價格,、交易方都是透明的。

作為央行指定的全國性的票據(jù)報價交易,、托管登記,、清算結算、信息查詢和票據(jù)風險監(jiān)測平臺,，上海票交所將力推紙質票據(jù)電子化和統(tǒng)一線上交易,，在源頭上減少風險事件,，擠壓“票據(jù)掮客”生存空間。

潘功勝指出,，上海票交所是全國統(tǒng)一的票據(jù)交易平臺,，不是區(qū)域分割的，未經(jīng)國務院和金融管理部門批準設立的票據(jù)交易平臺是違背國務院有關文件精神的,。上海票交所對所有紙質票據(jù)和電子票據(jù)進行統(tǒng)一登記,、托管、報價,、交易,、清算、托收,，對各項交易行為進行實時監(jiān)控,，提高市場透明度和票據(jù)流轉效率。同時,，加快推動票據(jù)業(yè)務電子化,，全面革新票據(jù)市場基礎制度。 

“只有監(jiān)管的陽光照射不到的地方,，才存在暗箱交易的空間,。票據(jù)交易所把市場參與人員、流轉的票據(jù)和各項票據(jù)業(yè)務都置于規(guī)范的監(jiān)管之下,，特別是把紙質票據(jù)電子化,、線上統(tǒng)一交易，盡可能消除信息不對稱,，降低操作環(huán)節(jié)中存在的風險,。”長期從事票據(jù)業(yè)務的中國銀行貿易金融部高級經(jīng)理胡翾說,。

票交所的成立,，是中國票據(jù)交易乃至整個金融基礎設施的重大進展。現(xiàn)有票據(jù)交易的規(guī)則和流程,，都將發(fā)生重大變化。

中國工商銀行董事長易會滿指出,，上海票據(jù)交易所實現(xiàn)了全流程電子化與一體化,，并將逐步形成市場價格發(fā)現(xiàn)機制，促進票據(jù)市場向集中高效,、低成本,、低風險的更高階段邁進。

發(fā)揮好支持實體經(jīng)濟和傳導貨幣政策功能

票據(jù)市場雖然離普通公眾有些遠,，但離經(jīng)濟生活其實很近,。特別是在當前中小企業(yè)融資難融資貴問題普遍存在,、從上游大企業(yè)拿到的多是承兌匯票而不是現(xiàn)金的情況下，票據(jù)發(fā)揮著不可替代的融資作用,。

“票據(jù)市場實際上已經(jīng)成了中小企業(yè)的貨幣市場,，成為中小企業(yè)融資的重要渠道,。規(guī)范票據(jù)市場發(fā)展，對引導資金支持實體經(jīng)濟特別是支持中小企業(yè)發(fā)展極為重要?！敝袊缈圃航鹑谒y行研究室主任曾剛指出。

近年來票據(jù)市場規(guī)模持續(xù)增長,，融資功能不斷強化,。央行數(shù)據(jù)顯示，2016年9月末,，全國票據(jù)融資余額比年初增加1.14萬億元,，占各項貸款的比重為5.5%。從企業(yè)結構來看,，我國銀行承兌匯票中大約有三分之二為中小企業(yè)所簽發(fā),。

票據(jù)也是央行貨幣政策傳導實施的有力工具。商業(yè)銀行持未到期的已貼現(xiàn)匯票向央行進行再貼現(xiàn),，再貼現(xiàn)已成為央行貨幣政策的傳統(tǒng)重要工具之一,。央行通過再貼現(xiàn)的規(guī)模、利率,，調節(jié)市場流動性,，引導利率水平。

“票據(jù)市場作為有效連接貨幣市場和實體經(jīng)濟的重要通道,，將在經(jīng)濟金融發(fā)展中發(fā)揮更加重要的作用,。鑒于此，應堅持問題導向和目標導向,，針對潛在問題和制度障礙,，注重頂層設計和統(tǒng)籌安排，使票據(jù)市場真正成為規(guī)范,、統(tǒng)一的貨幣市場的組成部分,，更好地服務我國經(jīng)濟金融的改革發(fā)展?！迸斯僦赋?。

票據(jù)市場與實體經(jīng)濟共存共榮，新時期的票據(jù)市場正在展開新的畫卷,。業(yè)內人士指出,，作為繼證券交易所、期貨交易所,、本外幣交易所之后的又一重要交易所,，上海票據(jù)交易所的發(fā)展使命重大,。但其作用很難一蹴而就，票據(jù)交易的新規(guī)則,、新體系會有一個分步實施的過程,，配套法律法規(guī)也需要逐步完善。