一、 融資租賃市場存在的問題

中國租賃業(yè)的根本出路在于建立一個完整的資產(chǎn)金融市場，租賃公司作為專業(yè)的資產(chǎn)和資金管理者,，一種差別于銀行的理念和模式,，打通金融與實業(yè)，創(chuàng)建一個與信貸和股市三足鼎立的融資市場體系,。

從市場建設(shè)而言,，目前最緊迫的問題之一,，就是建設(shè)融資租賃資產(chǎn)交易市場,。拓展企業(yè)客戶只是融資租賃業(yè)的一條腿,，而如果不能把這些資產(chǎn)盤活、交易,，租賃公司就缺乏另一條腿,。只有兩條腿互相配合、有節(jié)奏地“交替支撐”,，融資租賃業(yè)才能走得更遠,。融資租賃業(yè)有四個重大問題需要通過“融資租賃交易市場”來解決。

1,、 資金困境,。目前，融資租賃公司的資金來源絕大部分是銀行短期貸款（從目前租賃業(yè)反饋的情況來看,，銀行短期貸款占融資租賃公司外部資金來源的80%以上）,，雖然金融債、點心債等渠道也受到融資租賃公司的重視,，但鑒于融資條件,、跨境使用的限制，它們?yōu)槿谫Y租賃公司提供的資金量非常有限,。另外,，由于政策限制，保險資金等合適的資金不能投資融資租賃,。如果具備一個活躍的融資租賃資產(chǎn)交易市場,，租賃公司可以通過資產(chǎn)證券化等多種方式，把資金的最終使用者與資金的提供者直接聯(lián)系到一起,，節(jié)約融資成本,。

2、 資本困境,。融資租賃公司都受到資本金的約束,。商務部管轄的融資租賃公司，其經(jīng)營杠桿為10 倍,；銀監(jiān)會監(jiān)管的金融類融資租賃公司,，其經(jīng)營杠桿為12.5 倍。資本約束意味著,，融資租賃公司業(yè)務發(fā)展到一定的規(guī)模,，要開展新業(yè)務，必須在兩條路徑中作出選擇：增加資本金,、出售原有業(yè)務,，或者二者并舉,。目前中國融資租賃資產(chǎn)的二級市場發(fā)展很慢，交易很少,。于是,，融資租賃公司要發(fā)展新業(yè)務，就要不斷增加資產(chǎn)規(guī)模,，同時不得不增加資本金,。融資租賃資產(chǎn)的交易，在某些交易模式下,，比如資產(chǎn)證券化模式,，可以使租賃資產(chǎn)從租賃公司“真實出售”，減小租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模,，留出空間拓展新的租賃業(yè)務,，“滾動式”地服務實體經(jīng)濟。

3,、 資產(chǎn)管理困境,。不斷增加規(guī)模，對融資租賃公司造成很大的資產(chǎn)管理壓力,。目前,，融資租賃資產(chǎn)交易渠道不暢，融資租賃公司沒有分散風險的渠道,，租賃資產(chǎn)的風險隨著規(guī)模增加在租賃公司內(nèi)部不斷積累,。同時，在不考慮資產(chǎn)出售的情況下,，租賃公司在開展新業(yè)務時,，更容易忽略風險；如果考慮到資產(chǎn)出售,，租賃公司在形成租賃資產(chǎn)時,，有動力和壓力更加關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量。在規(guī)模達到一定程度時,，融資租賃公司會面臨一定的不良資產(chǎn)處置壓力,。通過對不良資產(chǎn)進行市場化交易，租賃公司能夠?qū)Σ涣假Y產(chǎn)進行重新定價出售,，改善公司的整體資產(chǎn)質(zhì)量水平,，釋放不良資產(chǎn)撥備和資本金。

4,、 周期性市場風險,。短期資金支持長期業(yè)務形成了資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)的不匹配，這已成為租賃公司發(fā)展中最大的流動性風險隱患,。短錢長用,，就意味著每一年都要在債務到期時獲得銀行續(xù)貸或其他資金來源，資金壓力非常大,，同時也難以保證負債的持續(xù)性,。而中長期業(yè)務必須面對周期性問題。融資租賃業(yè)務的收益率是基本鎖定的,，但短債長用導致資金成本是隨市場變化的,，不能鎖定成本。當市場利率處于上行周期時,，租賃公司的成本不斷上升,，期限較長的業(yè)務很可能出現(xiàn)收益倒掛的情況。當利率處于下行周期時,，租賃公司也不能在資金成本較低時,，運用現(xiàn)有租賃資產(chǎn)進行大額融資、抓住市場機會降低融資成本,。融資租賃資產(chǎn)二級市場,，能夠為租賃公司提供盤活現(xiàn)有資產(chǎn)，并根據(jù)資金市場的情況進行大額中長期融資,，實現(xiàn)融資與租賃業(yè)務的期限匹配和額度匹配,，根據(jù)租賃業(yè)務開展的時機，鎖定融資成本,，增強抗周期能力,，促進租賃業(yè)、金融市場和實體經(jīng)濟的平穩(wěn)健康發(fā)展,。

除以上問題之外,，融資租賃的國際化發(fā)展等問題，也需要有一個良好的租賃資產(chǎn)交易市場,。

二,、 在哈爾濱市建立全國性融資租賃資產(chǎn)交易市場的必要性

為進一步加快哈爾濱市乃至黑龍江省融資租賃業(yè)的發(fā)展，在哈爾濱自貿(mào)區(qū)建立融資租賃資產(chǎn)交易市場很有必要,。

一是改變我國沒有專業(yè)的融資租賃資產(chǎn)交易場所的狀況,，進一步提高我國融資租賃業(yè)發(fā)展的效率。通過建立融資租賃資產(chǎn)交易市場,，并與之相適應開發(fā)相關(guān)的融資產(chǎn)品,，將為眾多租賃公司建立穩(wěn)定、匹配和可持續(xù)的資金供給市場,，可以解除租賃公司的后顧之憂,，快速發(fā)展融資租賃行業(yè)。

二是建立哈爾濱市融資租賃業(yè)在全國領(lǐng)先的地位,，在哈爾濱建立自貿(mào)區(qū)的同時,，通過建立融資租賃資產(chǎn)交易市場,，可進一步發(fā)揮哈爾濱融資租賃業(yè)服務輻射東北三省乃至全國的重要作用，更好地實施國家振興東北戰(zhàn)略,，進一步發(fā)揮振興改革開放政策作用,。逐步實現(xiàn)與國際接軌，逐步擴大哈爾濱自貿(mào)區(qū)的國際經(jīng)濟金融影響力,，促進哈爾濱自貿(mào)區(qū)和哈爾濱經(jīng)濟進一步加快發(fā)展,。

三是通過建立融資租賃市場，吸引社會資本,，有針對性的解決造成大量國有資產(chǎn)流失的老工業(yè)僵尸企業(yè),，利用社會資本，盤活并利用僵尸企業(yè)的現(xiàn)在資源,，有利于徹底解決僵尸企業(yè)死亡的同時避免國有資產(chǎn)融化性流失,。

四是充分利用國家振興東北老工業(yè)基地的優(yōu)惠政策。推進國家層面出臺一系列支持政策,，既為融資租賃企業(yè),，也為與之相適應的市場建立奠定一定的政策基礎(chǔ)。

三,、 在哈爾濱自貿(mào)區(qū)建立融資租賃資產(chǎn)交易市場的建議

由于近年來黑龍江省經(jīng)濟發(fā)展遲緩,，很多國有大型能源型企業(yè)停產(chǎn)，大量國有資源與大型設(shè)備閑置,，通過建立全國性融資租賃資產(chǎn)交易市場,，可將這些資源充分節(jié)約和集約利用，吸引資金,，迅速開展業(yè)務,，實現(xiàn)黑龍江省振興目標。

1,、 開設(shè)交易資金結(jié)算專用賬戶,，租賃資產(chǎn)交易中心業(yè)務產(chǎn)生的資金均基于此賬戶結(jié)算。租賃資產(chǎn)交易中心收入形成的稅收歸屬于所在地政府,。金融交易所負責提供產(chǎn)品,、規(guī)則、交易系統(tǒng)等具體工作服務,。

2,、 有關(guān)部門按照金融改革先行先試政策，給予適當?shù)幕A(chǔ)設(shè)施和辦公條件,，及一定的政策性補貼,，并為在租賃資產(chǎn)交易中心參與交易的租賃公司提供稅收及其他方面的優(yōu)惠政策，以進一步促進集聚發(fā)展,。

3,、 在哈爾濱掛牌,，主要開展國內(nèi)融資租賃資產(chǎn)交易業(yè)務；待該市場的國內(nèi)業(yè)務發(fā)展到一定程度后,，進行國際化的融資租賃資產(chǎn)交易業(yè)務,，成為國際化的融資租賃資產(chǎn)交易市場,。