銀行如此青睞房地產(chǎn)業(yè),，包括居民房貸,，理由很簡單，防范風(fēng)險,。畢竟,，開發(fā)商有土地、房產(chǎn)做抵押,，有的還附加了其他企業(yè)的擔(dān)保,。而居民的個人房貸,，大多也是以房產(chǎn)做抵押的,，且抵押率都很低，當(dāng)然是風(fēng)險最小的了,。

但是,，這里忽視了一個最基本的概念，那就是資金的流動性,。銀行的資金也都是儲戶的資金,，包括企業(yè),、個人、政府等各種儲戶,。這些資金只有流動起來,，才能實(shí)現(xiàn)效率最大化、效益最佳化,，才能避免可能出現(xiàn)的兌付風(fēng)險,。否則，總有一天出現(xiàn)周轉(zhuǎn)不靈的現(xiàn)象,。而將資金投向房地產(chǎn)領(lǐng)域,，其周轉(zhuǎn)速度顯然要比實(shí)體經(jīng)濟(jì)慢得多，資金的使用效率也要差得多,。這也是為什么金融危機(jī)爆發(fā)以來,，超百萬億的信貸資金投放出去，經(jīng)濟(jì)卻仍然持續(xù)下行的主要原因之一,。

很顯然,，銀行以這樣的方式防范風(fēng)險，既是“自殺式防護(hù)”,，也是自挖陷阱式防護(hù),。從眼前看資金是安全了，實(shí)際上風(fēng)險更大,。首先,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)得不到銀行的支持，就會因為資金問題而出現(xiàn)大批企業(yè)經(jīng)營不下去的現(xiàn)象,，導(dǎo)致銀行已經(jīng)貸放給企業(yè)的資金出現(xiàn)風(fēng)險,。盡管近年來銀行資金大量流向了虛擬經(jīng)濟(jì)，但是,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域滾動形成的資金規(guī)模仍然非常大,。如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)因為經(jīng)營狀況惡化出現(xiàn)大量企業(yè)違約的現(xiàn)象，那么,，銀行的風(fēng)險就會隨之而來,。

其二，實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題,，居民就業(yè)就會出現(xiàn)問題,，最終導(dǎo)致居民收入增長出現(xiàn)問題，購買力水平下降,。一旦居民出現(xiàn)購買力下降的現(xiàn)象,，特別是住房購買力不足，就有可能傳遞到房地產(chǎn)市場，使房地產(chǎn)泡沫破裂,，房價斷崖式下跌,。如此一來，不僅作為抵押物的土地,、房產(chǎn)等會價格大降,，使抵押物的價值大減，而且,，即便價格降低,，也會因為居民購買力不足而賣不出去。慢慢地,，就會演變成金融風(fēng)險,。

再者，把防范風(fēng)險的“寶”壓在個人房貸上,，不管信用等級如何,，都不顧一切地給予個人房貸，從解決居民住房問題的角度出發(fā),，是好事,。但是，從防范風(fēng)險的方面考慮,，可能就存在不小的問題了,。在經(jīng)濟(jì)下行、企業(yè)困難加劇下,，相當(dāng)一部分居民的還貸能力都出現(xiàn)了下降,。加上銀行把資金過多地投向房地產(chǎn)領(lǐng)域，使實(shí)體企業(yè)更因為資金問題困難加劇,，還貸能力會進(jìn)一步下降,。一旦出現(xiàn)大面積的違約現(xiàn)象，銀行怎么辦是一個十分嚴(yán)峻的問題,。

最后,，銀行對房地產(chǎn)市場過于“大方”、把防風(fēng)險的重點(diǎn)放在給開發(fā)商和居民貸款,，還會帶來一個新的問題,，就是挖消費(fèi)的墻腳。別看住房消費(fèi)也是消費(fèi),，但對經(jīng)濟(jì)的拉動作用已經(jīng)微乎其微?，F(xiàn)在的情況是，由于銀行過度向個人發(fā)放住房貸款,，導(dǎo)致居民將有限的積蓄全部用于購買商品房,。結(jié)果，嚴(yán)重抑制了居民的其他方面消費(fèi),，使消費(fèi)總水平下降,，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的拉動作用減弱。相反,，如果銀行能夠把更多的資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,，就業(yè)和居民收入增長都有明顯改善，不僅對其他消費(fèi)的作用會加大,，對住房消費(fèi)的作用也會更大,。

所以，資金“脫實(shí)向虛”,，尤其是流向房地產(chǎn)市場,，不僅起不到防范風(fēng)險的作用，反而會使風(fēng)險不斷集聚,，最終引爆銀行,，形成新的金融危機(jī)。這一點(diǎn),，必須引起決策層和管理層的高度重視與關(guān)注,。