“網(wǎng)絡(luò)借貸”一般稱之為P2P，指的是借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行的小額借貸交易,，借款者可自行發(fā)布借款信息,，包括金額、利息,、還款方式和時(shí)間,，實(shí)現(xiàn)自助式借款；借出者則根據(jù)借款人發(fā)布的信息,，自行決定借出金額,，實(shí)現(xiàn)自助式借貸。P2P是在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)充分發(fā)展以后出現(xiàn)的一種新型的資金融通模式,，它可以將資金富余者與資金需求者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)工具高效率地對(duì)接起來(lái),，使資金發(fā)揮出最大效益。

與國(guó)外P2P模式主要以幫助中小微企業(yè)打開(kāi)新的資金融通通道不同,，中國(guó)迅猛發(fā)展的P2P以集資理財(cái)為中心,，各地搭建的P2P理財(cái)平臺(tái)大多向投資者開(kāi)出了高額回報(bào)承諾。在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不斷減速的背景下,，這種高額回報(bào)其實(shí)是這些理財(cái)平臺(tái)為圈錢而開(kāi)出的“空頭支票”,，它們只能和投資者玩“擊鼓傳花”的游戲,，一旦資金鏈斷裂，不僅投資者面臨血本無(wú)歸的后果,，一些P2P募集者席卷投資款玩失蹤,，不斷引發(fā)地區(qū)性的社會(huì)風(fēng)波。據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至今年6月底,，全國(guó)出現(xiàn)問(wèn)題的P2P平臺(tái)達(dá)到1778家，占到全國(guó)登記在冊(cè)的P2P平臺(tái)總數(shù)的四成以上,。

一段時(shí)間內(nèi)圍繞著P2P出現(xiàn)的風(fēng)波,，表明在金融市場(chǎng)的監(jiān)管方面存在一定的漏縫。這種情況的出現(xiàn),，有其客觀原因,。2008年年底國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式難以持續(xù),，以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主的中小微企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)困難，對(duì)金融支持的渴求越來(lái)越迫切,。以P2P為主的互聯(lián)網(wǎng)金融在資金融通上的簡(jiǎn)易模式,，不僅迎合了市場(chǎng)的需求，也與政府倡導(dǎo)的加大對(duì)中小微企業(yè)金融支持的政策導(dǎo)向不謀而合,，因此最近幾年發(fā)展很快,。但是，在政策面上鼓勵(lì)向中小微企業(yè)提供金融支持的同時(shí),，對(duì)金融創(chuàng)新模式的監(jiān)管未能及時(shí)跟上,，讓一些心術(shù)不正之徒有了可乘之機(jī)。

在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí),，需要建立起與之配套的監(jiān)管措施,，實(shí)現(xiàn)“無(wú)縫監(jiān)管”，使金融創(chuàng)新恪守法制的軌道,，否則,，它就容易成為脫韁的“野馬”，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)的有序運(yùn)行帶來(lái)困擾,。此番銀監(jiān)會(huì)等四部委加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管,，正是總結(jié)了前期在P2P監(jiān)管上留下的教訓(xùn)，實(shí)現(xiàn)了從以往“無(wú)監(jiān)管”,、“弱監(jiān)管”到現(xiàn)今“有監(jiān)管”,、“強(qiáng)監(jiān)管”的轉(zhuǎn)化。

《暫行辦法》規(guī)定的一系列“不得”，向市場(chǎng)發(fā)出了清晰的信息：監(jiān)管部門未來(lái)對(duì)P2P的監(jiān)管,，將以收緊為主基調(diào),。這引起了一些市場(chǎng)人士的疑惑。有專家認(rèn)為,，按照這些規(guī)定,，將有一半的P2P平臺(tái)因不符合展業(yè)條件而消失。其實(shí),，P2P的優(yōu)勢(shì)在于集中分散于民間的小額資金,，它的資金融通對(duì)象只能是中小微企業(yè)所需要的中短期資金,，實(shí)現(xiàn)金融普惠的目標(biāo),。至于大中型企業(yè)的資金需求，由于P2P通常需要高于銀行貸款的回報(bào),，因此并無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),。對(duì)中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，它們?cè)趯で筱y行等金融機(jī)構(gòu)的資金支持上本處于劣勢(shì),，P2P之類金融創(chuàng)新的出現(xiàn)適應(yīng)了它們的需要,，但它們由于自身的局限性，能夠提供給P2P的回報(bào)也不可能太高,。P2P的優(yōu)勢(shì)就在于適應(yīng)了這種市場(chǎng)縫隙,，這也是它的市場(chǎng)定位，而不是憑空出現(xiàn)的一種能夠產(chǎn)生高額回報(bào)的金融工具,。

P2P只要恪守這個(gè)市場(chǎng)定位,，就能夠有自己的發(fā)展機(jī)會(huì)。至于有一半P2P平臺(tái)在新規(guī)之下將難以展業(yè),，這個(gè)分析如果準(zhǔn)確,，正好說(shuō)明了前期P2P發(fā)展過(guò)快，很多平臺(tái)偏離了其市場(chǎng)定位,，充滿了風(fēng)險(xiǎn),，它們?nèi)绻荒馨础稌盒修k法》的要求及時(shí)轉(zhuǎn)型，調(diào)整方向,，關(guān)閉掉未必就是壞事,。（周俊生）