新華社上海７月１１日電題：上半年ＩＰＯ數(shù)量規(guī)模銳減　新股股價普遍飆升

新華社記者潘清

自２０１６年１月啟用ＩＰＯ新規(guī)則,，Ａ股市場發(fā)行有了很大變化。機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示,，上半年Ａ股共發(fā)行新股６８只,，募資總額３２８．８４億元，分別較上年同期銳減逾六成和近八成,。新股上市后股價普遍飆升,，上市首日漲幅無一例外鎖定在４４％的“頂格”水平，全部遭遇臨時停牌,。

來自多家機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)認(rèn)為,，下半年Ａ股ＩＰＯ將“相對正面”。而欣泰電氣被“強(qiáng)退”事件,，則為“帶病申報(bào)”敲響警鐘,。

ＩＰＯ節(jié)奏明顯放緩，單個體量均大幅“縮水”

２０１５年７月初,，因?yàn)樵庥鍪飞虾币姰惓２▌?，Ａ股暫停新股首發(fā)上市。經(jīng)過長達(dá)５個月的休整,，以１２月９日凱龍股份等６只新股集中上市,，標(biāo)志著Ａ股ＩＰＯ正式重啟。當(dāng)月,，共有２８只新股完成首發(fā),。

進(jìn)入２０１６年,，新股發(fā)行規(guī)則出現(xiàn)重大改變,。新規(guī)在保留“市值配售”的同時,，改變了“全額預(yù)繳”的傳統(tǒng)申購模式。

從１月２２日新規(guī)則下首只新股高瀾股份進(jìn)行網(wǎng)上申購開始,，ＩＰＯ呈現(xiàn)節(jié)奏明顯放緩的態(tài)勢,。在數(shù)量和總體規(guī)模同步下降的同時，單個ＩＰＯ項(xiàng)目的體量也較往年出現(xiàn)大幅“縮水”,。數(shù)據(jù)顯示,，６月下旬申購的玲瓏輪胎以２５．９６億元的募資總額，創(chuàng)下上半年ＩＰＯ規(guī)?！爸睢?。此外，僅有第一創(chuàng)業(yè),、中國核建,、堅(jiān)朗五金和南方傳媒募資額超過１０億元。

統(tǒng)計(jì)顯示,，上半年Ａ股ＩＰＯ平均募資規(guī)模僅為５．０３億元,。這與過去幾年ＩＰＯ“巨無霸”頻現(xiàn)形成鮮明對比。以去年同期為例,，僅國泰君安一家募資總額就超過３００億元,，幾乎與今年上半年ＩＰＯ總規(guī)模相當(dāng)。

遠(yuǎn)低于行業(yè)平均市盈率,，多只新股現(xiàn)２０個交易日以上漲停

由于上半年ＩＰＯ發(fā)行市盈率全部低于２３倍,，與行業(yè)平均市盈率相去甚遠(yuǎn)，新股上市當(dāng)天全部遭遇臨時停牌,，首日漲幅也無一例外地鎖定于約４４％的“頂格”水平,。

盡管未能打破此前暴風(fēng)科技、樂凱新材創(chuàng)下的上市后連續(xù)２９個交易日一字漲停的驚人紀(jì)錄,，上半年仍有多只新股出現(xiàn)了２０個交易日以上的連續(xù)漲停,，其中天順股份和恒泰實(shí)達(dá)以２２個　“一字板”聯(lián)袂奪冠。

６月７日上市的上海滬工截至７月８日收盤已連續(xù)２１個交易日漲停,，股價一路飆升至１０７．５５元,，較發(fā)行價累計(jì)上漲逾９５０％。這意味著每中一簽上海滬工獲利超過９．６萬元,。

“無需全額預(yù)繳令打新幾乎成為‘無風(fēng)險收益’,，低市盈率發(fā)行導(dǎo)致新股上市后股價普遍持續(xù)飆升，則為接踵而來的新股提供了‘示范’,，從而使得打新熱進(jìn)一步升溫,。”凱石益正資產(chǎn)管理公司研究總監(jiān)仇彥英分析說。

高收益大大激發(fā)了打新熱情,，在中簽率指標(biāo)中體現(xiàn)得尤為明顯,。統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年新股平均中簽率為０．０４％,，僅相當(dāng)于去年同期的約十分之一,。其中，中國核建以０．２７９８％的中簽率居首,，超過０．１％的僅有玲瓏輪胎,、南方傳媒、第一創(chuàng)業(yè)和小康股份,，微光股份則以０．０１８％的中簽率“墊底”,。

展望下半年ＩＰＯ“相對正面”，監(jiān)管層發(fā)出“強(qiáng)監(jiān)管”信號

近期多家國際權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究報(bào)告均認(rèn)為,，經(jīng)歷了上半年放緩之后,，下半年Ａ股ＩＰＯ展望“相對正面”。

安永審計(jì)部合伙人湯哲輝表示,，現(xiàn)在已有超過８００家公司準(zhǔn)備在Ａ股上市,，而有意開啟ＩＰＯ流程的潛力公司同樣不在少數(shù)。從這個角度而言,，下半年Ａ股ＩＰＯ復(fù)蘇在望,。

普華永道則預(yù)計(jì)下半年Ａ股ＩＰＯ數(shù)量或與上半年相當(dāng)，預(yù)計(jì)全年ＩＰＯ約為１２０宗,，融資規(guī)?？蛇_(dá)６００億至８００億元。

但７月８日Ａ股市場的一則重磅消息引發(fā)市場關(guān)注,。中國證監(jiān)會因欣泰電氣涉嫌欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)案正式開出罰單,，并啟動強(qiáng)制退市程序。這也是證監(jiān)會有史以來針對欺詐發(fā)行開出的“最重罰單”,。此舉無疑向粉飾甚至篡改業(yè)績報(bào)表等“帶病申報(bào)”行為敲響了警鐘,。

市場人士認(rèn)為，這是監(jiān)管層釋放出的對資本市場“強(qiáng)監(jiān)管”法治化,、市場化,、常態(tài)化的信號。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示,，欣泰電氣“強(qiáng)退”帶給市場諸多啟示,，只有把整個ＩＰＯ鏈條的所有參與主體都納入法律責(zé)任和監(jiān)管的框架，才能真正產(chǎn)生法律的震懾,，才能擠出財(cái)務(wù)報(bào)表中的“水分”,，讓ＩＰＯ的信息更加真實(shí)。

“對于ＩＰＯ未來的市場化改革，這將是非常重要的制度基礎(chǔ)和必要的市場環(huán)境,?！倍切抡f。