近年來互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)頻繁介入金融服務(wù)行業(yè),，給社會大眾帶來了更好的體驗(yàn),、更多的選擇,，也促進(jìn)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的變革,，增進(jìn)了社會的整體福利,。與此同時，也出現(xiàn)了一些亂象,，讓一些人借用互聯(lián)網(wǎng)金融的名義,，和金融創(chuàng)新的名義沖破監(jiān)管紅線，擾亂了金融秩序,，給投資人帶來了不應(yīng)有的損失,。

為什么會出現(xiàn)這些問題？一是許多人沒有認(rèn)識到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運(yùn)用于金融業(yè)并沒有改變金融的本質(zhì),，對各類金融產(chǎn)品的本質(zhì)屬性缺乏準(zhǔn)確的了解,，對金融的法律紅線缺乏敬畏之心。二是現(xiàn)有的金融產(chǎn)品設(shè)計沒能滿足不同風(fēng)險承受能力投資人的需求,，因而出現(xiàn)了一些有市場但不合規(guī)的產(chǎn)品,，運(yùn)作不當(dāng)給市場帶來風(fēng)險。三是金融監(jiān)管跟不上市場發(fā)展,，缺乏應(yīng)有的引導(dǎo)和警示,。

因此，必須加大金融改革的力度,，適應(yīng)社會需求,，維護(hù)市場秩序，保護(hù)投資人權(quán)益,。

第一,，正確引導(dǎo)社會對金融產(chǎn)品的屬性認(rèn)識，遵守法律紅線,，維護(hù)社會秩序,。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融中風(fēng)險暴露最多的有兩個領(lǐng)域,，一個是P2P,，二是互聯(lián)網(wǎng)理財。這兩個領(lǐng)域由于社會對這些產(chǎn)品的法律性質(zhì)認(rèn)識不清,，以致難以有效防范和控制風(fēng)險,。

P2P是點(diǎn)對點(diǎn)的直接融資,，因而不能有“資金池”，這是監(jiān)管紅線,，“資金池”是變相吸收存款,。在P2P里頭，如果要防止建立資金池,，最好的措施就是資金通過銀行直接從借貸雙方走賬,。

現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)膩y象是非常嚴(yán)重的。理財,、投資是一種行為,，完成理財行為要借助金融工具，金融工具的屬性和法律關(guān)系必須明確,。理財是一種行為,，可以出主意，可以銷售產(chǎn)品,，而各種銷售的工具,，那些產(chǎn)品它是有特定的屬性，銷售者必須把銷售的理財產(chǎn)品的屬性說清楚?，F(xiàn)在大量的理財產(chǎn)品其實(shí)就是集合投資計劃,。集合份額化的集合資金，并由第三方管理的投資產(chǎn)品都是集合投資計劃,，其法律關(guān)系是信托,，其金融產(chǎn)品屬性是投資集權(quán)，是證券,。如果是私募發(fā)行要小于200份,，必須面向合格投資人。

第二,，加大金融創(chuàng)新力度,，滿足不同層次投資者的需求。

股票投資和基金投資已形成投資者風(fēng)險自擔(dān)認(rèn)識,，應(yīng)沿此路徑創(chuàng)新公募基金產(chǎn)品,，發(fā)展股權(quán)眾籌，滿足不同投資人的需求,。一是創(chuàng)新公募基金產(chǎn)品,、滿足中間層次投資者需求。公墓基金投資標(biāo)的范圍過窄,，私募基金投資門檻過高,，是當(dāng)前難以滿足中間層次投資者的需求的主要矛盾；二是發(fā)展股權(quán)眾籌,，讓一般投資人參與企業(yè)創(chuàng)業(yè),；三是開放大額存款市場，給投資人一個投資高息存款的合法途徑,，保本保息是中國投資人的偏好,，但債券不適合向個人投資者發(fā)行。中國有許多經(jīng)營債券的機(jī)構(gòu),，苦于資金來源受限,。比如個人消費(fèi)、融資租賃公司,、汽車金融公司,、住房信貸等等。如果我們能夠開放大額存款市場,，讓他們變成允許一些非銀行存款類金融機(jī)構(gòu)吸收公眾存款,，成為有限牌照銀行，這對于提供更多的投資產(chǎn)品是有好處的,。

第三,，創(chuàng)新監(jiān)管，解除壓抑,，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會健康發(fā)展,。

一是拓展證券定義、實(shí)行功能監(jiān)管,，證券定義：代表財產(chǎn)權(quán)益的可均分,、可轉(zhuǎn)讓或可交易的憑證或投資活動?？朔O(jiān)管當(dāng)局的地盤意識,，按實(shí)質(zhì)重于形式的原則，明確產(chǎn)品法律關(guān)系和功能屬性,，實(shí)行功能監(jiān)管,。讓銀行理財產(chǎn)品歸位公募基金，用數(shù)量出價方式進(jìn)行發(fā)行,。

二是完善中央地方雙層金融監(jiān)管體制,，吸收存款人、公開發(fā)行證券,、辦理保險的金融機(jī)構(gòu)和信托公司歸中央監(jiān)管,。不吸收公眾存款的一些金融服務(wù)機(jī)構(gòu)可以歸地方金融監(jiān)管局監(jiān)管。中央銀行負(fù)責(zé)對地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)指導(dǎo),。

三是規(guī)范金融產(chǎn)品名稱,，所有金融產(chǎn)品無論線上線下在銷售時都必須表明產(chǎn)品的金融屬性，存款,、貸款,、基金,、債券、股票,、集合投資計劃,、資產(chǎn)產(chǎn)品計劃等所有的產(chǎn)品必須明示你產(chǎn)品的名稱。

四是嚴(yán)格管理公司的名稱,，凡含有金融,、理財、投資,、投資咨詢,、財務(wù)、擔(dān)保,、財富管理,、資產(chǎn)管理、融資租賃等字樣的公司,，要先到地方金融辦備案再到工商局注冊,。國務(wù)院應(yīng)該出臺一個特殊的國務(wù)院令，或者是全國人大出臺一個決定,，把這件事情明確,。因?yàn)檫@些名稱實(shí)在是誤導(dǎo)公眾太多了，這是我們當(dāng)前金融混亂最重要的原因,。

五是加大違法行為的處罰力度,。

六是打破剛性兌付，樹立風(fēng)險自擔(dān)的意識以維護(hù)穩(wěn)定,，遷就投資人只能助長非法集資活動,。

（作者系全國人大財經(jīng)委副主任委員，本文為作者在第二十屆中國資本市場論壇上的發(fā)言整理,。）