近日，A股上市銀行的三季報披露完畢，慘淡的數(shù)字背后除了不斷縮小的息差,，還有不斷攀升的不良資產(chǎn)。截至2015年9月末,，16家上市銀行不良貸款余額達9079.79億元，較年初新增2396.44億元,，已經(jīng)接近2014年全年新增量,，這已經(jīng)是不良貸款率連續(xù)第9個季度上升。與此相對,，四大資產(chǎn)管理公司的業(yè)績則是高唱凱歌,。

業(yè)內(nèi)人士稱，如按2014年撥備覆蓋率計算,，工行,、中行凈利潤增長將為負值

16家上市銀行中只有3家城商行不良貸款率在1%以下

中國上市銀行的業(yè)績在過去曾長期保持穩(wěn)健的兩位數(shù)增長。記者根據(jù)公開信息檢索發(fā)現(xiàn),，自2012年始，中國銀行業(yè)的不良資產(chǎn)率上升開始受到普遍關(guān)注,。2014年初,，11家上市銀行公布的年報顯示利潤增速明顯放緩，多數(shù)銀行沒有實現(xiàn)此前20%以上的凈利潤增速,，而是普遍下滑到10%~15%,。

今年這個趨勢則更為顯著?！吨袊?jīng)濟周刊》記者根據(jù)A股上市銀行披露的三季報整理,，16家上市銀行在今年前三季度總共創(chuàng)收2.7萬億,，相較去年同期增長10%；而2014年三季度的營業(yè)收入同比增長為14.8%,。凈利潤增速下滑更加明顯,，2014年上市銀行三季度實現(xiàn)凈利潤增速8.6%，這個數(shù)字在今年僅為2%,。

今年,，各大上市銀行的“賺錢能力”區(qū)別開來，從數(shù)字上看,，城商行優(yōu)于股份制銀行,，股份制銀行優(yōu)于國有商業(yè)銀行。Wind數(shù)據(jù)顯示,，2015年前三季度最賺錢的是南京銀行（凈利潤增幅24%）,，北京銀行和寧波銀行的凈利潤增速均在10%~20%，股份制銀行普遍在10%以下,，而四大國有商業(yè)銀行的凈利潤增速均跌至1%以下,。Wind數(shù)據(jù)顯示，工商銀行（601398.SH）凈利潤增幅0.7%,，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）凈利潤增幅0.6%,，建設(shè)銀行（601939.SH）和中國銀行（601988.SH）的凈利潤增速則分別為0.7%和0.8%。

在上市銀行業(yè)績下滑的同時,，銀行業(yè)不良資產(chǎn)卻快速增長,。據(jù)記者統(tǒng)計，三季度末,，16家上市銀行不良貸款余額接近9080億元,，較年初新增2396億元，已經(jīng)接近2014年全年新增量,。16家上市銀行中,，只有3家城商行不良貸款率在1%以下，農(nóng)業(yè)銀行不良貸款率超過銀行業(yè)風險的2%的警戒線,，達2.02%,，在所有銀行中居首。

不過,，有業(yè)內(nèi)人士向《中國經(jīng)濟周刊》記者分析稱,，要科學(xué)看待不良率，不良率并非越低越好,，因為不良貸款多發(fā)生于中小企業(yè)貸款中,，但是中小企業(yè)的貸款利率也較高，大企業(yè)的貸款很少有不良,，但是貸給大企業(yè)的貸款利息更低,。

但不可回避的是,，快速上升的不良資產(chǎn)侵蝕著銀行的利潤，銀行不得不大幅度提高撥備,，盡管如此,，各大銀行的撥備覆蓋率還是較往年明顯下降。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至2015年9月30日,，農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款撥備覆蓋率從2014年末的286%下降到218%，建設(shè)銀行的撥備覆蓋率從2014年末的222%下降至179%,，工商銀行和中國銀行的撥備覆蓋率三季度均下降約50個百分點至大約150%,。有業(yè)內(nèi)人士告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，如果按照2014年的撥備覆蓋率計算,，工商銀行和中國銀行凈利潤增長將為負值,。

此前，有媒體稱工行等多家銀行正在就撥備覆蓋率標準與監(jiān)管部門商議,，希望能將抵押物計入撥備,。由于我國現(xiàn)行的是現(xiàn)金撥備，在不良資產(chǎn)快速上升的情況下,，150%的撥備率讓不少銀行略感壓力,。然而近日，銀監(jiān)會政策研究局副局長廖媛媛公開表示監(jiān)管層可能對個別銀行實施差別管理,，統(tǒng)一調(diào)整撥貸比還需進一步考量,。“中國銀行業(yè)資本利潤率和資產(chǎn)利潤率,，在國際上都處于一個比較好的狀態(tài),，所以銀行完全有能力通過利潤本身來調(diào)節(jié)?！绷捂骆卤硎?。

中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受《中國經(jīng)濟周刊》記者采訪時表示，我國的不良貸款撥備覆蓋率是處于相對較高的水平,，有下降的空間,，但是下調(diào)撥備覆蓋率并非“一勞永逸”的舉措，并不能夠解決銀行業(yè)不良貸款上升的根本問題,。

四大資產(chǎn)管理公司低買高賣,，市場廣闊

與銀行凈利潤增速趨零相對應(yīng)的是，為對口剝離四大國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)而成立的中國信達（1359.HK）,、中國華融（2799.HK）,、中國東方資產(chǎn),、中國長城資產(chǎn)等四大資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司的業(yè)績持續(xù)增長,。四大行上市之后,，四大資產(chǎn)管理公司曾面臨如何開拓市場的問題，如今地方政府和金融機構(gòu)不斷攀升的不良資產(chǎn)讓這個市場成為掘金之所,。

專家介紹說,，四大資產(chǎn)管理公司低價買入不良資產(chǎn)，然后經(jīng)過一些技術(shù)手段的處理,，以高于收購價轉(zhuǎn)手賣出,，從而賺取其中的差價。中國華融于2015年10月30日在香港上市,，據(jù)其半年報披露,，華融上半年凈利潤80億元，幾乎達到其去年全年凈利潤的4/5,；中國信達于2013年上市,，今年上半年實現(xiàn)凈利潤78億，占去年全年的2/3,。

資產(chǎn)管理公司只是不良貸款處置鏈條中的一環(huán),，私募、信托,、外資金融機構(gòu)和一些專業(yè)人士都在大舉進軍不良資產(chǎn)處置市場,。這對于銀行來說無疑是一件好事，有業(yè)內(nèi)人士透露,，盡管監(jiān)管層頻頻要求銀行加大不良資產(chǎn)的核銷力度,，但是銀行并不希望多核銷壞賬，一旦核銷,，就意味著銀行放棄此筆債權(quán)并承擔全部損失,。此外，不良貸款的核銷必須通過財政部門的批準,，流程上也較為繁瑣,。所以，對于不良貸款,，銀行更希望低價賣出,。惠譽駐香港銀行業(yè)分析師Grace Wu表示：“理想上來說,，如果這一風險可以分散到更為廣泛的投資者,，特別是海外投資人，將有助于將中國的金融體系風險移轉(zhuǎn)至他處,?！?/p>