10月27日,，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示,，9月份工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降0.1%，降幅比8月份收窄8.7個百分點,。前9個月,，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降1.7%，降幅比前8個月收窄0.2個百分點。

　　國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平博士表示，9月份工業(yè)利潤降幅明顯收窄的主要原因有三點,，一是財務費用增長明顯放緩，二是營業(yè)稅金及附加大幅減少,，三是原材料購進價格降幅加大。

　　據(jù)何平介紹,，9月份,，因匯兌損失比8月份明顯減少，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)財務費用同比增長1.9%,，增速比8月份回落22個百分點,。此外，去年9月份,，部分油氣田企業(yè)改變石油特別收益金核算列支方式,，使營業(yè)稅金及附加大幅增加，對今年形成較高基數(shù),。受此影響,，今年9月份，企業(yè)營業(yè)稅金及附加同比下降9.9%,，而8月份則同比增長3.3%,。

　　“工業(yè)利潤同比下滑的原因是收入與成本剪刀差愈演愈烈。”民生證券宏觀研究員張瑜在接受《證券日報》記者采訪時表示,。

　　統(tǒng)計顯示,，9月份原材料購進價格同比下降6.8%，降幅比8月份擴大0.2個百分點,。而產(chǎn)品出廠價格同比下降5.9%,，降幅與8月份持平。

　　張瑜表示,，從行業(yè)結(jié)構(gòu)看,，目前整體不佳，內(nèi)部呈現(xiàn)弱分化,。上游資源開采類行業(yè)以及黑色金屬加工業(yè)依然表現(xiàn)較差,，中游制造業(yè)由于成本下行表現(xiàn)較好,，下游終端消費不佳也依舊承壓。

　　何平表示,，盡管9月份工業(yè)利潤降幅收窄,，但在工業(yè)經(jīng)濟下行壓力繼續(xù)加大的情況下，企業(yè)效益仍不樂觀,。第一,，企業(yè)主營業(yè)務盈利仍然下降。9月份,，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)利潤同比下降2.1%,。營業(yè)利潤是利潤總額中來源于主營業(yè)務的收益。第二,，產(chǎn)品銷售出現(xiàn)下降,。

　　“9月份，工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務收入同比下降0.5%,，是多年來首次下降,，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難進一步加劇。此外,，市場需求不振,、價格持續(xù)下降、成本居高不下,、庫存和應收賬款持續(xù)偏高等都制約著工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的改善,。”何平表示。

　　從貨幣政策來看,，第四季度仍有望持續(xù)放寬,。張瑜表示，由于實際利率依然較高,，央行仍有可能通過下調(diào)名義利率來壓低實際利率,，如果CPI與PPI下行超預期，未來降息仍有可能,，考慮到外匯占款的趨勢性下降,，基礎(chǔ)貨幣缺口需降準對沖，未來降準次數(shù)不止一次,。

　　“從財政政策來看,，將繼續(xù)盤活存量，促使前期沉淀財政資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟,，同時借助金融資本和社會資本加杠桿,。預計第四季度對于年度保‘7’占比較高，穩(wěn)增長不會虎頭蛇尾,。”張瑜告訴《證券日報》記者,。