原標題：機構(gòu)點評8月宏觀數(shù)據(jù)：中國經(jīng)濟在波動中企穩(wěn)

　　中新社北京9月13日電 (記者 丁棟)中國國家統(tǒng)計局13日公布了8月份中國工業(yè)生產(chǎn)、投資和消費數(shù)據(jù)，多家研究機構(gòu)表示,，盡管部分經(jīng)濟指標表現(xiàn)不佳，但主要宏觀經(jīng)濟指標出現(xiàn)改善跡象,，經(jīng)濟呈現(xiàn)出波動中企穩(wěn)的態(tài)勢。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，中國8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%,，增速較7月份加快0.1個百分點。華泰證券宏觀研究院指出,，工業(yè)增速略有回升的主要原因包括,，主要行業(yè)生產(chǎn)增速有所回升，呈現(xiàn)向好跡象,；化學原料,、黑色金屬,、汽車制造,、電力燃氣等行業(yè)增速相較前值均有不同回升，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)加快增長,。

　　8月份消費品市場呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢,。統(tǒng)計顯示，零售總額同比和環(huán)比增速均有提高,，中國8月社會消費品零售總額同比10.8%,，同比增速和環(huán)比增速都比上月有所提高。

　　國家統(tǒng)計局解讀稱,，8月份商品零售和餐飲消費都在提速,，新業(yè)態(tài)和消費升級類商品增長較快，汽車類和居住類商品增速有所回升,。

　　民生證券宏觀研究院分析認為,，消費回升主要是因為汽車消費回升與前期房產(chǎn)銷售回暖的滯后拉動,，汽車大幅提高至5.2%，家用電器提高至14%,，和建筑裝潢材料提高至20.7%,。

　　在投資方面，數(shù)據(jù)顯示,，中國今年前八個月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速10.9%,，比前七個月回落0.3個百分點，分析認為,，投資增速回落受多重因素影響,，一是房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落幅度較大，二是制造業(yè)投資增速回落,。

　　“投資增速回落的同時,，投資行業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，”國家統(tǒng)計局解讀稱,，裝備制造業(yè)和消費品制造業(yè),、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及物流和民生相關(guān)的服務業(yè)投資增長較快。隨著國家穩(wěn)投資政策措施的不斷落地和實施,，政策效果逐漸顯現(xiàn),，基礎設施投資增速提高。

　　齊魯證券宏觀研究院認為,，制造業(yè)投資某種意義上是地產(chǎn)與基建投資的衍生品,。在地產(chǎn)投資未見底之前，趨勢依舊向下,，基建投資連續(xù)四個月維持在20%以下,。結(jié)構(gòu)分項來看，制造業(yè)投資增速較高的行業(yè)集中在高技術(shù)制造業(yè)與消費品制造業(yè)投資行業(yè),，而傳統(tǒng)制造業(yè)投資繼續(xù)低迷,。

　　從房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)看，1-8月份,，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資61063億元人民幣,，同比增長3.5%，增速比1-7月份回落0.8個百分點,，在增速回落的同時,，房地產(chǎn)也出現(xiàn)一些積極表現(xiàn)，包括商品房銷售繼續(xù)回暖,，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金增長小幅加快,，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)回升等。

　　“隨著房地產(chǎn)投資到位資金回暖,，將帶動投資出現(xiàn)回升,，”光大證券宏觀研究院指出,，8月房地產(chǎn)投資到位資金同比增速回升，顯示房地產(chǎn)融資問題持續(xù)得到改善,。隨著房地產(chǎn)銷售的持續(xù)回暖,，房地產(chǎn)投資到位資金持續(xù)改善，將推動房地產(chǎn)投資企穩(wěn)回升,。

　　展望下一季度經(jīng)濟走勢,，齊魯證券認為，8月份數(shù)據(jù)顯示,，財政開始發(fā)力,，與此同時，貨幣增速在穩(wěn)增長政策的驅(qū)動下M1,、M2貨幣供應增速開始回升,，隨著穩(wěn)增長壓力增大，社會融資表外融資部分出現(xiàn)放松,，在債務置換背景下,，地方政府財政投資約束略微緩和。貨幣政策與財政政策開始發(fā)力,，預計經(jīng)濟維持一個季度左右的弱回升周期,。

　　華泰證券宏觀研究院指出，中國經(jīng)濟在主動性調(diào)整的道路上已行進3年多,，金融層面的改革成效初顯,，市場利率全面下行，目前實際利率已為負,，部分傳統(tǒng)周期性產(chǎn)業(yè)也已逐漸觸底,，未來政策性金融的力量還將繼續(xù)發(fā)揮作用，未來1-2個季度,，中國經(jīng)濟或?qū)⒃谀壳跋鄬Φ牡匚焕?、企穩(wěn)。