新華網(wǎng)北京８月２５日電（記者姜琳,、劉錚）中國人民銀行決定,，自８月２６日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率,，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中,，金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)０．２５個百分點至４．６％,；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)０．２５個百分點至１．７５％；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率,、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整,。

　　央行同時宣布，放開一年期以上定期存款的利率浮動上限,，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變,。除降息外，央行再次降準(zhǔn),，宣布自９月６日起,，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率０．５個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕,，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長,。

　　央行表示，為進(jìn)一步增強金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力,，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行,、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)準(zhǔn)備金率０．５個百分點,。額外下調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司準(zhǔn)備金率３個百分點,，鼓勵其發(fā)揮好擴大消費的作用。

　　對于雙降的背景和目的,，央行是這么說的：

　　當(dāng)前,，我國經(jīng)濟(jì)增長仍存在下行壓力，穩(wěn)增長,、調(diào)結(jié)構(gòu),、促改革、惠民生和防風(fēng)險的任務(wù)還十分艱巨,，全球金融市場近期也出現(xiàn)較大波動,，需要更加靈活地運用貨幣政策工具，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境,。

　　此次降低貸款及存款基準(zhǔn)利率,，主要目的是繼續(xù)發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，促進(jìn)降低社會融資成本,，支持實體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展,。2014年11月以來，人民銀行先后四次下調(diào)貸款及存款基準(zhǔn)利率,，引導(dǎo)金融機構(gòu)貸款利率持續(xù)下降,。2015年7月份,，金融機構(gòu)貸款加權(quán)平均利率為5.97%，自2011年以來首次回落至6%以下的水平,，社會融資成本高問題得到有效緩解,。雖然近兩個月CPI略有回升，但主要是受豬肉價格明顯上漲等結(jié)構(gòu)性因素影響,，總體物價水平仍處于歷史低位,，也為再次使用價格工具進(jìn)一步促進(jìn)降低社會融資成本提供了條件。為此,，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),，人民銀行決定進(jìn)一步下調(diào)貸款及存款基準(zhǔn)利率，促進(jìn)金融機構(gòu)貸款利率和各類市場利率繼續(xù)下行,，鞏固前期宏觀調(diào)控的政策效果,。

　　此次降低存款準(zhǔn)備金率，主要是根據(jù)銀行體系流動性變化,，適當(dāng)提供長期流動性,，以保持流動性合理充裕，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展,。人民銀行近期完善了人民幣兌美元匯率中間價的報價機制,，并對過去中間價與市場匯率的點差進(jìn)行了校正，外匯市場在趨近均衡的過程中,，也會引起流動性的波動,，需要相應(yīng)彌補所產(chǎn)生的流動性缺口，降低存款準(zhǔn)備金率可以起到這樣的作用,。此外,，此次還額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行,、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行以及金融租賃公司,、汽車金融公司的存款準(zhǔn)備金率,，主要是為了引導(dǎo)相關(guān)金融機構(gòu)進(jìn)一步加大對“三農(nóng)”、小微企業(yè)以及擴大消費的支持力度,。

　　對于央行此次雙降,，各方解讀如下：

　　民生證券管清友點評央行雙降

　　從此次降準(zhǔn)釋放的流動性規(guī)模來看，對沖基礎(chǔ)貨幣缺口意圖更為明確,，并未主動釋放過多的流動性,。可見,，央行在壓低資金利率促進(jìn)信用派生和回來了端壓力之間進(jìn)行了權(quán)衡,。

　　單從貨幣寬松來看,，降低無風(fēng)險利率，激活實體經(jīng)濟(jì),，改善企業(yè)盈利,，對股票市場是利好，起碼沒有壞處,。但問題是,，現(xiàn)在主導(dǎo)股票市場的已經(jīng)不是經(jīng)濟(jì)邏輯，而是動物精神,。當(dāng)下,，在市場講邏輯之前，你懂得,。

　　中國央行進(jìn)一步降準(zhǔn)的其中一個擔(dān)憂在于：理論上,，釋放更多流動性會增加人民幣進(jìn)一步貶值的壓力。

　　市場方面,，晚間離岸人民幣兌美元（CNH）擴大跌幅,，從中國央行宣布降準(zhǔn)降息時的6.4708貶值逾200點，至6.4915,。但新加坡富時A50一度大漲5.8%,，夜間交易的香港恒生國企指數(shù)聞聲飆升6%。

　　興業(yè)銀行(12.20,0.00,0.00%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委點評：此次調(diào)整更多是對資本市場波動所進(jìn)行的象征性安撫,，而政策的著力點仍然是面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),，因而，繼續(xù)降息到有數(shù)據(jù)以來的歷史最低水平,，但定向降準(zhǔn)所釋放的流動性總量有限,。在結(jié)構(gòu)性存款大量存在、貸存比取消的背景下,，取消存款上限不會有什么影響,。

　　大成基金經(jīng)理石國武認(rèn)為，本次雙降也是對經(jīng)濟(jì)下行的應(yīng)對,，在經(jīng)濟(jì)趨勢性下行過程中,，貨幣的寬松也將是趨勢的。雙降有望成為股票市場反彈的催化劑,，但要有效緩解市場悲觀預(yù)期,，一方面需要經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)作為基礎(chǔ)，另一方面需要國內(nèi)改革紅利的進(jìn)一步落地和釋放,。

　　北京某中型公募基金經(jīng)理表示,，當(dāng)前市場參與者的熊市思維嚴(yán)重，市場當(dāng)前并不缺乏做多力量,，當(dāng)前很多機構(gòu)和散戶投資者的持股倉位已經(jīng)到了很低的水平,，但資金觀望情緒濃重,，難以匯集成向上力量。鑒于市場短期跌幅過深,，技術(shù)形態(tài)紛紛破位,，因此，在降準(zhǔn)降息外,，市場的企穩(wěn)還需要監(jiān)管層推出恢復(fù)市場信心的組合拳,。

　　上海一家中型基金公司基金經(jīng)理：

1、 現(xiàn)在降準(zhǔn)的效果肯定沒有4000點時候降準(zhǔn)的效果好,；

2,、 降準(zhǔn)還是有些作用的，畢竟貨幣政策的態(tài)度還是要表明的,，總比沒有強,，但是效果可能會大打折扣

3、 現(xiàn)在問題可能不僅僅在于國內(nèi),，周邊國家都在下跌,，這是國家無法控制的

　　前三點還是偏負(fù)面的看法，但是也有正面的?，F(xiàn)在外部市場的錢還是比較多的,，到貨幣或者別的產(chǎn)品甚至空閑，這些錢其實并沒有好的去處,。包括我們最近在研究對沖產(chǎn)品,，其實資金量是非常大的。

　　如果說對明天股市的影響的話,，真的說不太好,。

　　國泰基金總經(jīng)理助理黃焱認(rèn)為，雙降會對投資者情緒帶來正面刺激,，但目前的市場環(huán)境比較復(fù)雜,，不是“雙降”一個利好可以完全解決的。

　　融和資本投資總監(jiān)仲崇敬認(rèn)為：“央行的降息降準(zhǔn)都在預(yù)期之中,，但我認(rèn)為這并非針對股市,。目前A股市場仍處于去泡沫過程，即使在連續(xù)大幅下跌兩天后,，市場整體市盈率仍然在30到40倍之間，大量股票的估值依然偏高,，未到合理區(qū)間,，市場的去泡沫化進(jìn)程不會因為降息降準(zhǔn)而有根本性改變，即使短期有反彈也不會長久,。”

　　合晟資產(chǎn)總經(jīng)理胡運川認(rèn)為,，央行雙降在短期來看主要還是起到心理層面的影響,，目前基本面還沒有走出底部，上證指數(shù)基本上回到了去年12月份的水平,，在扣除幾個藍(lán)籌,、上證50等板塊之后，其他板塊的估值還都很高,，高估值需要未來高速增長的業(yè)績才能支撐,，最基本的信心還是來自企業(yè)。“雙降”只能制止市場恐慌情緒繼續(xù)擴大,，信心沉淀還需要一段時間,。

　　挺浩投資董事長康浩平表示，央行降息降準(zhǔn)均在預(yù)期之中,，對實體經(jīng)濟(jì)和股市均是利好,。由于現(xiàn)在市場信心已經(jīng)崩潰，所以不排除明天股市高開的同時會有大單出貨,，市場最終企穩(wěn)還需要時間,。但是，市場在3000點位置構(gòu)筑底部的概率還是非常大的,。一方面,，市場已經(jīng)認(rèn)清政府會出手救市，另一方面,，公募和私募基金的倉位已經(jīng)非常低,，這些空頭都是潛在的多頭，當(dāng)大盤再次擊穿3000點時,，這些機構(gòu)將會積極布局,。貨幣政策的持續(xù)寬松和積極財政政策的配合，可能會使中國經(jīng)濟(jì)慢慢爬出底部,，管理層也需要一個持續(xù)穩(wěn)定健康向上的慢牛行情以幫助推動中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,，從這個角度來看，也許慢?？善?。

　　上海某中型私募總經(jīng)理：在市場比較危機關(guān)頭，央行降息降準(zhǔn)最重要的是表明了態(tài)度,，對重拾市場信心起到作用,。同時，市場快速崩塌式的下跌也可能會緩一緩,，給投資者理性的思考,，未來市場底究竟會走到哪里。明天股市可能高開低走，尾盤可能會上漲,，但也可能3000點還是守不住,。我認(rèn)為真正反彈還要等到周四，或者說這周應(yīng)該會探出短期的市場底部,。

　　某位悲觀的公募投資經(jīng)理：1,、對市場信心影響不大，熊市趨勢確立后,，每次反彈是走的機會,；2、人民幣必須一次性調(diào)整到位,，形成貶值預(yù)期后,，市場持續(xù)被動抽血；3,、短期找不到價值底

　　上海某大型私募投資經(jīng)理：從股市方面來說,，降息降準(zhǔn)作用不會太大，明天可能會高開,，投資者傾向于賣出,，全市場還是沒有賺錢效應(yīng)，游資,、交易型資金也不愿意進(jìn)入,，市場還是沒辦法活躍起來?；蛟S等市場自然出清,、探底回升的時候，再出現(xiàn)降息降準(zhǔn)就比較順勢,，給市場帶來賺錢效應(yīng),。

　　證監(jiān)會的態(tài)度？

　　據(jù)財新網(wǎng)的報道,，相較于之前股市大跌時的火急火燎,，證監(jiān)會面對當(dāng)前股市的下跌反而顯得極為淡然。“從目前來看,，證監(jiān)會已經(jīng)放棄了唯指數(shù)論,，或許也是一種監(jiān)管成熟的表現(xiàn)。”