原標題：專家：人民幣貶值小幅利空樓市 不會壓垮房價

　　中國經(jīng)濟并不失穩(wěn)健,，外匯儲備依然是世界最多,。未來人民幣走勢不可能失控,，既然如此,，何談房價因此暴跌？

　　人民幣貶值,，一石擊起千層浪,。雖然央行表示是為了完善人民幣兌美元匯率中間價報價，但仍引起了國際社會及外圍市場的顯著反應(yīng),。有一種觀點頗有市場：人民幣貶值,，會導致外資流出,，也會使資產(chǎn)估值降低,，必定沖擊中國樓市，甚至可能長期拖垮中國房價,。

　　理論上分析,，本幣升值有利于吸引外資流入,，而貶值則可能導致外資流出。房地產(chǎn)屬于資產(chǎn)品,，所以當本幣升值時,，外資投資房地產(chǎn)的積極性提高，比如1985年廣場協(xié)議之后幾年的日本,、1997年之前幾年的泰國,、2005-2007年的中國大陸，會推高房價,。當本幣貶值時,，外資出逃，比如1990后的日本,、1997年后的泰國,，房價大跌。

　　不過,，單從外資進入情況來看,，中國不同于當年的日本和泰國。因為我國外資進出都需要審批,，即便是2007年人民幣升值6.9%（歷年最高）,，股市與樓市皆火爆，外資收購中國物業(yè)的熱情很高,，但實際進入中國房地產(chǎn)業(yè)的外資規(guī)模非常有限,。除了資本項目管制之外，還與當年的房地產(chǎn)“限外令”有關(guān),。因此,，外資進來時，難以明顯助漲房價,，外資流出時,，也難以明顯助跌房價。

　　1985年至1988年,，三年多時間,，日元兌美元狂升超過五成，導致大量的國內(nèi)外熱錢進入樓市,，催生出史上罕見的房價大泡沫,。而我國2005年到2015年，十年時間人民幣兌美元只升值二成多,。其實,，外資對于國內(nèi)所有資產(chǎn)價格的推動作用都較小，對房價更不值一提,。

　　1997年亞洲金融危機的導火索是泰國,，經(jīng)濟與金融本身出現(xiàn)病癥,，同時又被索羅斯大肆做空，況且外匯儲備太少,，導致泰銖最后崩盤,，大幅貶值，從而引發(fā)股市,、樓市,、金融危機。而我國目前雖然經(jīng)濟增速相比此前出現(xiàn)一定程度的下滑,，但仍不失穩(wěn)?。煌鈪R儲備雖然自去年四季度以來有所減少,，但仍為世界最多,。況且，我國資本項目尚未放開,。這些因素綜合作用之下,，未來人民幣走勢不會失控。既然如此,，何談房價因此而暴跌,？

　　從中長期效應(yīng)來看，人民幣兌美元適度貶值,，有助于促進出口,，從而有助于經(jīng)濟穩(wěn)增長，而經(jīng)濟轉(zhuǎn)強之后,，自然利好股市和樓市,。從短期來看，近日的突然貶值,，引發(fā)了國內(nèi)外資本市場恐慌情緒,，難免沖擊股市，并影響人們對于樓市的心理預(yù)期,。

　　當然,，從短期層面來看，對樓市主要有三點小利空,。一是少量外資可能將從國內(nèi)樓市流出,。二是持有美元外債的開發(fā)商的融資成本將提高。三是少量國內(nèi)資金去國外購房或開發(fā)項目積極性將有所提升,。不過,，這三個因素影響十分有限。

　　總體而言,，人民幣貶值確實小幅利空中國樓市,，但影響程度很小,，不會造成下半年,，甚至中長期的樓市低迷,，更不太可能壓垮房價。

　　□楊紅旭（上海易居房地產(chǎn)研究院副院長）