原標(biāo)題：央行一反常態(tài)預(yù)告年中例會 表示經(jīng)濟(jì)指標(biāo)企穩(wěn)向好

　　北京晨報訊(記者 姜樊)昨日早間,，央行一反常態(tài)在召開A股年中分支行行長做出預(yù)告,。而結(jié)合近兩日巨震不斷的A股市場，央行此舉被業(yè)界人士解讀為維穩(wěn)意圖明顯,。昨日,，央行發(fā)布《中國人民銀行將例行召開年中分支行行長座談會》公告稱,，下半年央行仍會堅持穩(wěn)健的貨幣政策取向。

　　“人民銀行將按慣例于8月初召開分支行行長座談會,，分析當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢,，研究部署下半年重點工作。”央行公告稱,，目前各項政策有序落實,，銀行體系流動性充裕，貨幣信貸平穩(wěn)較快增長,，貸款結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善,，利率水平明顯下降，人民幣匯率保持平穩(wěn),。貨幣政策支持實體經(jīng)濟(jì)的效果逐步顯現(xiàn),，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)企穩(wěn)向好，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級特征明顯,，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了積極變化,。

　　央行公告還對最近CPI的走低做出回應(yīng)。“受穩(wěn)增長政策效果等多重因素的影響,，近期物價水平低位企穩(wěn),，其中個別商品價格出現(xiàn)了一定的漲幅，但總的看,，居民物價預(yù)期保持穩(wěn)定,。”

　　而針對下半年的宏觀政策,，央行則表示，仍會堅持穩(wěn)健的貨幣政策取向,，靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具,，保持流動性合理適度，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長,，改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu),，降低社會融資成本，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,，穩(wěn)定金融市場預(yù)期,，繼續(xù)支持實體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)上升。

　　業(yè)內(nèi)人士坦言,，央行例會極少在開會前做出預(yù)告,，并對當(dāng)前形勢以及下半年的政策走向做出說明。而今年發(fā)布的時間恰逢A股動蕩之際,，一早發(fā)布的消息被不少業(yè)界人士解讀為維穩(wěn)意圖,。

　　-解讀

　　民生證券：未來貨幣政策或以“量”為綱

　　央行關(guān)于座談會的預(yù)告，在民生證券分析師李奇霖看來,，央行此舉維穩(wěn)意圖明顯,，其淡化豬周期，未來貨幣政策或以“量”為綱,。

　　李奇霖認(rèn)為,，央行該公告有一個“將”字，“也就是說,，今年會議是沒有召開就提前公布了會議稿件的主要內(nèi)容,，而2014年是召開后才公布的。這很難說與近日資本市場大幅波動無關(guān),，可見在市場波幅較大,，信心脆弱之際，央行比過去更加注重預(yù)期管理,，維穩(wěn)資本市場意圖明顯。”

　　對于近日CPI走低的回應(yīng),，在民生證券的分析中,，也被看作是淡化豬周期的行為。李奇霖認(rèn)為,，公告中提到的“個別商品價格”,，大概率可能是在說豬肉價格。

　　“央行對此提到兩點內(nèi)容,，一是主要觀察總體物價水平等宏觀指標(biāo),，二是繼續(xù)支持實體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)上升,，翻譯過來就是實體經(jīng)濟(jì)沒有企穩(wěn)回升之前，豬肉價格上漲是不會導(dǎo)致貨幣政策退出寬松的,。”

　　此外,，對于未來的貨幣政策，李奇霖分析稱,，如果CPI年底有上升至2%的壓力,，那么實際利率就為負(fù)值了，這意味著降息幾乎沒有空間,。因此,，貨幣寬松可能是“以量為綱”。

　　“央行可能將推出對沖外匯占款下降的長期流動性工具或者降準(zhǔn),，還將繼續(xù)加強(qiáng)定向貨幣政策工具的使用,，包括定性再貸款、PSL等,，將貨幣政策賦予到穩(wěn)增長的決策之中,。”

　　北京晨報記者 姜樊

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　　高盛：美聯(lián)儲或因A股下跌推遲加息

　　北京晨報訊(記者 姜樊)中國A股下跌，其威力恐怕并非僅有中國股民才能感到哀傷,。周一上證指數(shù)跌出的8年之最,，也影響著國際市場。昨日,，高盛指出,，A股的巨幅動蕩，可能將導(dǎo)致美聯(lián)儲將加息時間推遲到2016年,。

　　“我們最近的客戶見面會顯示,，許多投資者相信中國經(jīng)濟(jì)的不確定性將會導(dǎo)致美聯(lián)儲將緊縮推遲到2016年。”高盛首席美國股市策略師科斯汀表示,，原本高盛預(yù)測美聯(lián)儲首次加息將在今年12月進(jìn)行,。

　　在他看來，中國和其他因素正在產(chǎn)生負(fù)面影響,。美聯(lián)儲主席耶倫雖然曾多次重申,，美聯(lián)儲的首次加息將在今年進(jìn)行。但面對越來越多的不確定性,，美聯(lián)儲也不得不在6月份的政策聲明中表示,，“國際形勢”可能是推遲加息的原因之一。

　　據(jù)了解,，美聯(lián)儲在周二將開始進(jìn)行為期兩天的會議,，并在周三公布政策聲明。