今日創(chuàng)業(yè)板延續(xù)大幅調(diào)整的走勢,，盤中大跌近5%,，截至午間收盤,，創(chuàng)業(yè)板指跌4.89%報3695點,，個股方面,，金亞科技等17股跌停,。

　　分析人士認為,，監(jiān)管層不會以“窗口指導”的方式要求機構(gòu)投資者降低創(chuàng)業(yè)板倉位,，而是依然會以警示為主,。

　　日前,，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會合規(guī)與風險管理專業(yè)委員會發(fā)布了一封倡議書，呼吁公募基金在“市場對公募基金投資創(chuàng)業(yè)板市場較為關注”的情況下,，要“堅持價值投資導向,，充分發(fā)揮買方作用”。該倡議書被業(yè)內(nèi)視為對創(chuàng)業(yè)板風險的一種警示,。

　　“創(chuàng)業(yè)板短期面臨分化,，前期大幅上漲過程中出現(xiàn)了六類操縱市場行為，證監(jiān)會專項執(zhí)法部署有望抑制相關炒作,。”華泰證券高級策略分析師姚衛(wèi)巍在接受《證券日報》記者采訪時表示,，從當前市場風格來看，小盤股的風格全面切換到大盤股的可能性不太大,，更有可能小盤股的內(nèi)部出現(xiàn)一些分化,，真正成長性的公司會把整個估值的泡沫填實，講故事的會被打回到原形,。目前機構(gòu)配資接近40%的倉位還是在小盤股,，目前創(chuàng)業(yè)板的股票漲停的家數(shù)和跌停的家數(shù)占比都高于市場，分化非常明顯,。

　　截至今年第一季度末,，公募基金持有7只個股的市值占流通盤的比例都超過了30%，而這7只個股無一例外有市值低,、市盈率高以及屬于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的特點,。

　　在倡議書中，基金業(yè)協(xié)會合規(guī)與風險管理專業(yè)委員會稱：當前,，中國經(jīng)濟步入新常態(tài),，新技術(shù),、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)大量涌現(xiàn),，“大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新”催生了大量的創(chuàng)新型、快速化融資需求,，資源配置逐步從間接融資向直接融資轉(zhuǎn)變,。在此過程中，資本市場對于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型具有重要意義,，但是,，市場的暴漲暴跌將對經(jīng)濟穩(wěn)定帶來不利影響。

　　自今年以來,，創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)從1464.77點一躍沖至3885.83點,，其中在6月5日還摸高至4037.96點,，整體指數(shù)漲幅達165.29%,。不過，在創(chuàng)業(yè)板指一路飆升的間隙,，也出現(xiàn)了如4月15日4.58%和5月28日5.39%的巨大跌幅,。截至6月5日，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率已高達143.17倍,。

　　“如果以盈利衡量,，那么絕大多數(shù)尚在成長期的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)無疑已經(jīng)很貴了，但我們依然看到TMT 行業(yè)本輪牛市以來漲幅遠遠領先其他行業(yè),，并且這種差距還在迅速擴大,。”民生證券首席策略分析師李少君表示，只要經(jīng)濟改革轉(zhuǎn)型預期仍在,，以及新經(jīng)濟崛起未被證偽,，成長股的盈利水平就不會成為評價其估值水平的最重要因素。

　　李少君認為,，監(jiān)管層不會以“窗口指導”的方式要求機構(gòu)投資者降低創(chuàng)業(yè)板倉位,，而是依然會以警示為主。因此,，盡管創(chuàng)業(yè)板“長牛”趨勢確認,，但“瘋牛”行情也難以持續(xù)。