原標(biāo)題：央行推出大額存單(政策解讀)

　　個(gè)人認(rèn)購(gòu)30萬(wàn)元起,，發(fā)行利率市場(chǎng)化方式確定

　　解讀人：中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人 采訪人：本報(bào)記者 許志峰 王 觀

　　6月2日,，中國(guó)人民銀行在其網(wǎng)站公布《大額存單管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)。此次推出大額存單出于什么考慮？哪些機(jī)構(gòu)可以發(fā)行,？哪些投資人可以認(rèn)購(gòu)大額存單？央行有關(guān)負(fù)責(zé)人就普遍關(guān)注的一些問(wèn)題做了相關(guān)解讀,。

　　豐富投資理財(cái)品種,，推進(jìn)利率市場(chǎng)化

　　大額存單，是指由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證,，可在金融市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓,。

　　從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，不少國(guó)家在存款利率市場(chǎng)化的過(guò)程中,，都曾以發(fā)行大額存單作為推進(jìn)改革的重要手段,。“我國(guó)推出大額存單的條件和時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，從我國(guó)的情況看,，近年來(lái)隨著利率市場(chǎng)化改革的加快推進(jìn),，除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限已擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.5倍,，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力顯著提升,，分層有序、差異化競(jìng)爭(zhēng)的存款定價(jià)格局基本形成,，同時(shí),，同業(yè)存單市場(chǎng)的快速發(fā)展也為推出面向企業(yè)和個(gè)人的大額存單奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　該負(fù)責(zé)人表示,，此次央行推出大額存單產(chǎn)品,，有利于有序擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制,；也有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力,，培育企業(yè)、個(gè)人等零售市場(chǎng)參與者的市場(chǎng)化定價(jià)理念,，為繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化進(jìn)行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗(yàn),。同時(shí)，規(guī)范化,、市場(chǎng)化的大額存單逐步替代理財(cái)?shù)雀呃守?fù)債產(chǎn)品,，對(duì)于促進(jìn)降低社會(huì)融資成本也具有積極意義。

　　電子化發(fā)行,，可通過(guò)第三方平臺(tái)交易

　　大額存單誰(shuí)來(lái)發(fā),？央行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次大額存單的發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu),，包括商業(yè)銀行,、政策性銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)以及中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他金融機(jī)構(gòu)等,。在大額存單推出初期,，將首先在自律機(jī)制核心成員范圍內(nèi)試點(diǎn)發(fā)行。此后,，人民銀行將結(jié)合利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程以及大額存單市場(chǎng)發(fā)展情況,，有序擴(kuò)大發(fā)行人范圍。

　　大額存單誰(shuí)能買,？此次大額存單的投資人,，包括個(gè)人、非金融企業(yè),、機(jī)關(guān)團(tuán)體等非金融機(jī)構(gòu)投資人,。央行負(fù)責(zé)人表示，鑒于保險(xiǎn)公司,、社?；鹪谏虡I(yè)銀行的存款具有一般存款屬性,，且需繳納準(zhǔn)備金，這兩類機(jī)構(gòu)也可以投資大額存單,。

　　大額存單怎么買,？考慮到不同投資群體投資能力的差異，《辦法》規(guī)定,，個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)的大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬(wàn)元,，機(jī)構(gòu)投資人則不低于1000萬(wàn)元。未來(lái),，結(jié)合利率市場(chǎng)化推進(jìn)進(jìn)程和金融市場(chǎng)發(fā)展情況,，人民銀行可對(duì)大額存單起點(diǎn)金額適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

　　在發(fā)行渠道上,，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,，大額存單發(fā)行采用電子化的方式，既可以在發(fā)行人的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn),、電子銀行發(fā)行,，也可以在第三方平臺(tái)以及經(jīng)中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他渠道發(fā)行。并且,，通過(guò)發(fā)行人營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn),、電子銀行等銀行自有渠道發(fā)行大額存單，與現(xiàn)有銀行存款,、理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售方式類似,，發(fā)行便利性和客戶接受度高，市場(chǎng)基礎(chǔ)好,。

　　“在此基礎(chǔ)上,，人民銀行還授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為大額存單業(yè)務(wù)提供第三方發(fā)行、交易和信息披露平臺(tái),。”該負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)第三方平臺(tái)發(fā)行大額存單,，更能體現(xiàn)大額存單電子化,、標(biāo)準(zhǔn)化的特征，有利于存單的集中流通轉(zhuǎn)讓,。“具體采取何種方式發(fā)行,，由發(fā)行人根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)管理要求并結(jié)合市場(chǎng)狀況自主確定,。”

　　此外,，作為我國(guó)存款利率市場(chǎng)化改革的重要舉措，大額存單的發(fā)行利率將以市場(chǎng)化方式確定,，這也為全面放開存款利率上限奠定更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),。

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人指出,，固定利率存單采用票面年化收益率的形式計(jì)息，浮動(dòng)利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率(以下簡(jiǎn)稱Shibor)為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息,。而Shibor作為貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率,，具有基準(zhǔn)性高、公信力強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn),，以Shibor作為大額存單的計(jì)息基準(zhǔn),，符合國(guó)際慣例，有利于促進(jìn)形成合理的存單市場(chǎng)價(jià)格,，進(jìn)一步完善市場(chǎng)化利率形成機(jī)制,。

　　可轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回

　　從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,，成熟金融市場(chǎng)國(guó)家的大額存單都可以流通轉(zhuǎn)讓,，而且活躍的二級(jí)市場(chǎng)是推進(jìn)存單市場(chǎng)發(fā)展的重要前提。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合企業(yè),、個(gè)人等不同投資主體的交易需求，《辦法》規(guī)定大額存單可以轉(zhuǎn)讓,、提前支取和贖回,。

　　具體來(lái)說(shuō)，大額存單轉(zhuǎn)讓可以通過(guò)第三方平臺(tái)開展,，轉(zhuǎn)讓范圍限于非金融機(jī)構(gòu)投資人及人民銀行認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu),；通過(guò)發(fā)行人營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行等自有渠道發(fā)行的大額存單,，可以根據(jù)發(fā)行條款通過(guò)自有渠道辦理提前支取和贖回,。此外，大額存單還可以用于辦理質(zhì)押,。

　　該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào),，根據(jù)《存款保險(xiǎn)條例》，大額存單作為一般性存款,，也將納入存款保險(xiǎn)的保障范圍,。

　　提到如何規(guī)范大額存單市場(chǎng)發(fā)展，該負(fù)責(zé)人表示,，《辦法》對(duì)大額存單的信息披露,、登記托管等制度已經(jīng)作了相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《辦法》要求,，發(fā)行人通過(guò)第三方平臺(tái)發(fā)行大額存單前后,，都應(yīng)當(dāng)在本機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站和人民銀行指定的信息披露平臺(tái)進(jìn)行信息披露；對(duì)存單存續(xù)期間發(fā)生影響發(fā)行人履行債務(wù)的重大事件也應(yīng)予以披露,，信息披露應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則,。