只要參與市場,，就要尊重市場這個活生生的實際。中國股市處在一個承前啟后的重要發(fā)展機(jī)遇期,，管理好這個市場,，只要兩條即可，一是提示風(fēng)險,，二是依法治市,。

　　備受關(guān)注的“巴菲特談話”再次激發(fā)了中國股民的做多熱情。在5月2日舉行的巴菲特股東大會上,，巴菲特表示“未來兩三年繼續(xù)看好美股和A股”,，并贊賞中國“找到了釋放自己潛力的方式”。

　　當(dāng)然,，巴菲特看好中國股市,，并不等于中國股市沒有風(fēng)險。經(jīng)過9個多月的上漲,，滬深大盤指數(shù)均已翻番,，股票賬戶已突破兩億戶，此時選擇股票,，比9個月前的難度要大得多,。不能誤認(rèn)為只要是牛市階段，就會買入必賺,，何時買都會賺,。

　　無論任何時候，堅持基本面選股策略都是最重要的,，這與巴菲特所長期倡導(dǎo)的價值投資理念是相通的,。一是要尊重市盈率，對于產(chǎn)業(yè)模式成熟,、市場邊界清楚的公司,，就看它是否能夠保持業(yè)績穩(wěn)定增長；二是要看市場擴(kuò)張力,，對于創(chuàng)新型,、盈利模式尚不確定的公司，就看它是否能夠占有并持續(xù)擴(kuò)大市場,，是否具有獨特技術(shù)和獨特管理水平,。在很多時候，這兩點要兼顧,。所以,，簡單談價值投資和趨勢投資是不夠的。公司基本面既包括業(yè)績基本面,，也應(yīng)該包括概念基本面,，要把兩者統(tǒng)一起來看。

　　有從中國趕到美國請教巴菲特的投資者問：價值投資是否適用于中國股市,？巴菲特回答說,，價值投資沒有國界。又說,，中國的投機(jī)力量比美國還要大,，這可能會創(chuàng)造出機(jī)會。也有人告訴筆者,，巴菲特有這樣的表述：“我對中國股市價錢不太清楚,。總體來說,，我認(rèn)為股票最好在大幅下跌后買進(jìn)而不是在大幅上漲后買進(jìn),。”綜合起來看，巴菲特盡管不喜歡趨勢炒作,，但他十分冷靜地承認(rèn)趨勢炒作這個現(xiàn)實,。

　　這就給我們一個很大的啟示：只要參與市場，就要尊重市場這個活生生的實際,，不能怨天尤人,，這山望著那山高,。中國股市也好，美國股市也好,，都有其自身的階段性特點,，不可能完全一樣。對于市場弊端,，管理者必須通過改革加以校正,，但同時，參與者要學(xué)習(xí)識別風(fēng)險,、管理風(fēng)險,。

　　中國股市處在一個承前啟后的重要發(fā)展機(jī)遇期，既要倡導(dǎo)價值投資,、長期投資理念,，也要尊重多樣化的市場選擇。管理好這個市場,，只要兩條即可,，一是提示風(fēng)險，二是依法治市,。要徹底摒棄“父愛式”的股市治理思路,。

　　本報特約評論員 董少鵬