同一天,，一則四處流傳的新聞給兩桶油大漲作了注腳——《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》援引權(quán)威人士消息稱，國(guó)資委確定了下一步的國(guó)企改革重點(diǎn),，央企整合將進(jìn)行分類,，數(shù)量有望進(jìn)一步縮減至40家,。

　　央企的重組被視為繼上輪注資之后的又一輪改革，央企再次站在了中國(guó)經(jīng)濟(jì)舞臺(tái),、證券舞臺(tái)的中心,，雖未發(fā)生什么根本變化，卻披金掛銀,，收獲無數(shù)掌聲,。

　　證監(jiān)會(huì)靜悄悄地給予了最大支持,。4月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《<上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法>第十四條,、第四十四條的適用意見》,，主要內(nèi)容包括擴(kuò)大募集配套資金比例和明確募集配套資金的用途，募集配套資金可用于支付本次并購(gòu)交易中的現(xiàn)金對(duì)價(jià)等,。

　　上市公司A企業(yè)并購(gòu)B企業(yè),，購(gòu)買B企業(yè)所有資產(chǎn)的資金都可以通過在股市募資取得，有了這柄寶劍,，未來國(guó)企并購(gòu)基本上不存在資金困難,，想并就并，十分瀟灑,，可以為日后大規(guī)模并購(gòu)埋下伏筆,。

　　股票市場(chǎng)上業(yè)已存在的財(cái)富效應(yīng)讓投資者趨之若鶩。南北車讓投資者活了又死,、死去活來就是最好的案例,。從4月7日到17日的9個(gè)交易日里，中國(guó)南車,、中國(guó)北車雙雙收出7個(gè)漲停,，累計(jì)漲幅分別達(dá)111.18%和108.9%。而后南北車于21,、22日兩天暴跌,，23日收陽(yáng)，24日居然又漲停,。南北車7漲停讓融資投資者坐擁巨額財(cái)富,，而后暴跌又讓市場(chǎng)一片驚慌，短短兩天的暴跌讓融資買入南北車的投資者如坐針氈,，融資未逃出者將有嚴(yán)重虧損,，而后的漲停又讓斬倉(cāng)的投資者痛苦不已。

　　業(yè)內(nèi)人士分析,，若投資者擁有100萬元資金對(duì)南北車進(jìn)行重復(fù)擔(dān)保投資的話,，最多可以融到116.67萬元的擔(dān)保資金，投資者將共計(jì)持有216.67萬元的籌碼,，假如20日在漲停價(jià)位介入南北車當(dāng)中的任意一只,，沒來得及出局，兩個(gè)跌停板之后,，216.67萬元資產(chǎn)將縮水到175.5萬元，損失的41.17萬元對(duì)應(yīng)本金100萬元,，比例為41.17%,。

　　總體而言,，兩車仍有巨大的財(cái)富效應(yīng)，讓投資者食髓知味欲罷不能,。在央企并購(gòu)預(yù)期的刺激之下,，27日股市大象狂舞：中國(guó)重工上漲8.81%，上海石化上漲10.06%,，中石化,、中國(guó)中鐵、中國(guó)建筑,、寶鋼,、武鋼、中國(guó)聯(lián)通等統(tǒng)統(tǒng)上漲,。投資者就像一直押寶贏錢的賭徒,，在市場(chǎng)中紅著眼大聲吆喝。中國(guó)神車之后還會(huì)不會(huì)出中國(guó)神電,，中國(guó)神電之后會(huì)不會(huì)出中國(guó)神船?

　　這對(duì)央企改革再有利不過,，央企去杠桿，投資者加杠桿,，想要并購(gòu),，股市可以提供燃料，對(duì)如何并購(gòu),、是否符合程序,、是否更市場(chǎng)化又可以不深究。

　　可以說,，這是一次民眾狂熱地為央企改革埋單的過程,，股市上漲就能達(dá)到目的。

　　股票炒作的是預(yù)期,，以往業(yè)績(jī)?cè)谀壳耙呀?jīng)不是重點(diǎn),。據(jù)《證券時(shí)報(bào)》4月27日披露，以4月24日為時(shí)間節(jié)點(diǎn),，央企概念股是這輪牛市當(dāng)之無愧的先頭部隊(duì)：Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，兩市共有269家央企概念股，其中,，18家公司的股價(jià)年漲跌幅高于或等于100%,，另有110家公司的年漲跌幅高于或等于50%，共有128家央企概念股年漲跌幅高于或等于50%,，占總數(shù)近一半,。

　　18家年漲跌幅高于或等于100%的公司中，有17家公司已披露了年度的業(yè)績(jī)情況,，其中,，有5家公司2014年的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度高于50%,，有4家公司2014年歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)同比有不同程度的下降。此外,，共有12家央企概念股在2014年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比降幅超過1000%,。但除了仍在停牌的個(gè)別公司外，這些虧損的公司里,，年漲幅最低者也有25%,。

　　杠桿牛節(jié)奏更快、波動(dòng)更大,，一旦崩潰將全線失守,。這是催化投資者情緒、運(yùn)用社會(huì)資金為央企改革造市的一波人造牛市,，也是一招險(xiǎn)棋,。

　　如果用杠桿、用并購(gòu)都無法讓央企的質(zhì)地好轉(zhuǎn),，未來政策恐將沒有更多的預(yù)期與信用可供透支,。