遼寧省人社廳近日表示，養(yǎng)老金并軌方案已制定完成,，并上報到人社部和財政部,，經(jīng)兩部審批后，再向省政府報備,，即可正式發(fā)文,，改革計劃于6月份啟動。據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者了解,，目前已有多省完成方案,，而隨著養(yǎng)老金并軌的陸續(xù)落地，職業(yè)年金,、社會保險基金的投資運行也將提上日程,，養(yǎng)老金市場也將成為保險公司競爭的新藍海,。

　　職業(yè)年金市場成險企重大機遇

　　根據(jù)人社部、財政部此前下發(fā)的《關(guān)于貫徹落實〈國務(wù)院關(guān)于機關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險制度改革的決定〉的通知》,，各地區(qū)報經(jīng)省級人民政府同意后的實施辦法,、各部門的工作方案，連同各類人員視同繳費指數(shù)表,，在2015年5月底前報人社部,、財政部備案。

　　公開信息顯示,，遼寧省機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度改革計劃于今年6月份啟動,，且不搞局部試點，將統(tǒng)一在全省推進,。北京市人力社保局也表示,，北京市有關(guān)養(yǎng)老金并軌的方案已經(jīng)上報，等待批復,。

　　而在并軌實施后,，職業(yè)年金制度同步建立，基金規(guī)模也將迅速擴大,?！稒C關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金辦法》明確規(guī)定，職業(yè)年金由單位繳費8%和職工個人繳費4%組成,，繳費基數(shù)與基本養(yǎng)老保險繳費基數(shù)一致,。按照規(guī)定，“實賬積累形成的職業(yè)年金基金,，實行市場化投資運營,，按實際收益計息”。

　　從現(xiàn)有企業(yè)年金管理模式來看,，其投資管理人可以是保險公司,、銀行、信托公司,、證券公司等,，因此職業(yè)年金的設(shè)立和運作很可能參照現(xiàn)有企業(yè)年金模式進行。而保險公司有望成為最大受益者,。

　　“職業(yè)年金繳費比例比一般企業(yè)年金要高,。先不說單位繳費部分，個人4%的職業(yè)年金繳費是能形成實賬的,。按照機關(guān)事業(yè)單位3800萬職工年均繳費基數(shù)5萬元計算,，再加上也實行實賬積累的非財政全額供款的單位繳費，保守估計職業(yè)年金每年新增規(guī)模也在1000億元左右,，加上每年投資收益,，到2020年有望超過10000億元,。”一位接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的專家表示，由于是在職工中普遍建立職業(yè)年金,，因此,，其發(fā)展速度和積累速度將遠遠高于企業(yè)年金，積累資金數(shù)量也會很快追上甚至超過企業(yè)年金,。

　　因此,，養(yǎng)老保險并軌一直被看作是保險公司發(fā)展的重大機遇。從此前年金的投資管理情況來看,，保險,、基金、證券公司等均持有牌照,，機會平等,，但肉搏戰(zhàn)難免，而保險公司更有優(yōu)勢,。

　　從投資管理情況來看,，截至2014年底，平安養(yǎng)老險,、太平養(yǎng)老險,、泰康資管、中國人保資管,、長江養(yǎng)老險和中國人壽養(yǎng)老險等組合數(shù)占比近六成,，組合資產(chǎn)凈值占比約五成。業(yè)內(nèi)人士認為,，養(yǎng)老保險并軌之后，職業(yè)年金具體投資運營辦法將成為保險業(yè)關(guān)注的焦點,。對此平安養(yǎng)老保險股份有限公司有關(guān)負責人曾表示,，養(yǎng)老保險公司要發(fā)揮其專業(yè)化、市場化投資管理年金的優(yōu)勢,，實現(xiàn)基金的保值增值,。在職業(yè)年金試點初期，設(shè)計簡潔高效的集中型管理模式,。

　　社會保險資金將投資運營

　　養(yǎng)老“并軌”后,，將喚醒沉睡的社會保險基金，這也將給保險行業(yè)帶來利好,，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險有望在年內(nèi)實現(xiàn)市場化投資運營,。根據(jù)此前人社部口徑，目前已經(jīng)形成基本的投資運營方案,，有望于今年下半年按程序報請國務(wù)院審定,。

　　截至2014年底,，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險累計結(jié)余超過3萬億元。在投資方案實施前,，基金結(jié)余目前只能購買國債,、存銀行。上述手段雖然于資金安全方面有保障,，但并未實現(xiàn)保值增值,。按照相關(guān)規(guī)定，基金結(jié)余額除預留相當于2個月的支付費用外,，應全部購買國家債券和存入專戶,，嚴格禁止投入其他金融和經(jīng)營性事業(yè)。個人賬戶儲存額,，每年參考銀行同期存款利率計算利息,。2014年度城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率確定為4.25%。

　　目前,，已有山東,、廣州等地區(qū)委托全國社保基金理事會投資運營,，歷年來收獲超8%的平均投資回報率,，實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金安全性第一、流動性第二,、收益性第三的條件已經(jīng)成熟,。對此，人社部部長尹蔚民也表示,，養(yǎng)老基金投資運營將由專業(yè)的投資機構(gòu)按照市場規(guī)律進行投資運營,，將堅持市場化原則、多元化的投資方向和相對集中的運營方式,，使基金能夠得到支撐,。在投資方向上堅持多元化，除繼續(xù)購買國債,、存銀行外,，還會選擇一些效益比較好的、有升值前景的項目進行投資,。

　　“考慮到城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險累計結(jié)余需要留存部分以便支付待遇,，加上市場化投資是一個漸進的過程，因此只能有部分資金進行投資運營,。”專家認為,，如果這部分比例有1/3，養(yǎng)老金市場也將增加萬億規(guī)模，這將成為保險行業(yè)予以高度重視的發(fā)展方向,。

　　企業(yè)年金步入“快車道”

　　此外,，職業(yè)年金的建立將帶動企業(yè)年金發(fā)展。根據(jù)人社部近日發(fā)布的《全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要(2014年度)》,，截至2014年,，共有7.3萬個企業(yè)建立年金，覆蓋2292.8萬名職工,，積累基金7689億元,。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，企業(yè)年金市場已經(jīng)進入快車道,。“職業(yè)年金的覆蓋對象是從中央一直到縣鄉(xiāng)一級的公務(wù)員和中小學教師,、醫(yī)生，這將對地方中小企業(yè),、民營企業(yè)起到良好的示范作用,。與此同時，企業(yè)年金還將對員工起到激勵作用,，未來將逐步擴容,，不再為大型國企所獨享，而是成為更多普通中小企業(yè)職工的養(yǎng)老福利,。”一位接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示：“企業(yè)年金已經(jīng)連續(xù)兩年增速達到20%以上,，增量在1200億元以上，按照這一增長速度,，2015年底企業(yè)年金規(guī)模預計接近9000億元,，按照年平均5%的投資收益率測算，2015年后僅資產(chǎn)增值部分就將為企業(yè)年金規(guī)模帶來500億元以上的增長,，加上新增年金計劃帶來的資金,，預計2020年企業(yè)年金市場有望達到2萬億元。”

　　事實上,，此前投資股市的企業(yè)年金,、全國社保基金都取得了驕人成績,。數(shù)據(jù)顯示，2007年至2014年,，企業(yè)年金年均收益率達7.87%,，跑贏了CPI，無疑為養(yǎng)老金投資資本市場提供了經(jīng)驗,。

　　上述專家認為,，當前，我國正在發(fā)展多層次資本市場。包括職業(yè)年金在內(nèi)的各類養(yǎng)老金應該參與到資本市場中,，讓各支柱養(yǎng)老金投資不同類別的金融產(chǎn)品,，融合成中國特色的養(yǎng)老金融體系。養(yǎng)老金在金融市場中實現(xiàn)保值增值,，一方面可在我國進入老齡化社會的過程中發(fā)揮關(guān)鍵作用,，另一方面，從長期來看,，養(yǎng)老金體量的快速膨脹,，市場具有極大的發(fā)展空間，將成為保險行業(yè)競爭的藍海,。