新華社北京４月１２日電題：Ａ股“一人一戶”全面解禁　影響幾何,？

　　新華社記者趙曉輝,、許晟,、劉開雄

　　從１３日起,，如果投資者對證券公司的服務(wù)或傭金不滿意,，不必再費(fèi)盡周折轉(zhuǎn)戶了,，只需要到別的證券公司新開一個賬戶即可,。Ａ股“一人一戶”全面解禁,，這將給投資者帶來更多的選擇權(quán)，增加Ａ股開戶吸引力,，并倒逼證券公司降低傭金,，提升服務(wù)。

　　開戶數(shù)有望大幅增長

　　根據(jù)中國結(jié)算１２日晚間發(fā)布的證券賬戶業(yè)務(wù)指南（修訂版）,，同一投資者最多可以申請開立２０個Ａ股賬戶,、封閉式基金賬戶。分析人士預(yù)計,，此舉便利投資者,，在市場行情向好的背景下，有望帶來開戶數(shù)的大幅增長,。

　　放開“一人一戶”限制是證券賬戶整合工作的一部分,。根據(jù)中國結(jié)算的整合方案，每位投資者將擁有一個總賬戶和若干子賬戶,。一碼通總賬戶下的子賬戶包括人民幣普通股票賬戶（Ａ股賬戶）,、人民幣特種股票賬戶（Ｂ股賬戶）、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)賬戶（股轉(zhuǎn)系統(tǒng)賬戶）,、封閉式基金賬戶、開放式基金賬戶以及根據(jù)業(yè)務(wù)需要設(shè)立的其他證券賬戶,。

　　在證券賬戶整合之前,，每個股民表面上只有一個證券賬戶，但是在這一個股市賬戶的背后,，默默地承受了７個收費(fèi)項目,。“整合后,，收費(fèi)項目由原來的７項調(diào)整到只收取開戶費(fèi)一項，開戶費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一并大幅降低,，降幅達(dá)５６％,。”中國結(jié)算相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說。

　　據(jù)了解,，任何擁有一碼通賬戶信息的投資者可以在任何證券公司的任何營業(yè)網(wǎng)點,，隨時查詢個人所有賬戶信息，只需要提供相關(guān)證明信息即可,。

　　券商傭金大戰(zhàn)在即

　　“一人一戶”解禁給投資者帶來開戶便利的同時,，也將直接沖擊券商的業(yè)務(wù)模式。“最直接的影響就是傭金大戰(zhàn),。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新說,。

　　董登新認(rèn)為，現(xiàn)在券商傭金,，也就是股民交給券商的手續(xù)費(fèi),，比率一般都在萬分之八。但牛市當(dāng)中,，在股市有著高換手率的情況下,，傭金還有下降的空間。而投資者選擇哪家券商開戶,，最終取決于傭金的比較,。“牛市中，券商會壓低傭金爭取留住老股民,，投資者則會比較新老賬戶,，以傭金較低的優(yōu)先。”

　　新規(guī)剛剛發(fā)布,，一些券商營業(yè)部的工作人員就已經(jīng)感到了壓力,。“競爭肯定會加劇，拼手續(xù)費(fèi)在所難免,，而且要有更多的市場化手段進(jìn)行營銷,，從過去開發(fā)客戶轉(zhuǎn)變?yōu)橥炝艨蛻簟?rdquo;某證券公司北京營業(yè)部的一位客戶經(jīng)理說。

　　“這對門店銷售來說是巨大的經(jīng)營轉(zhuǎn)型,，以后的日子怎么過就說不好了,。”該客戶經(jīng)理說。

　　不過,，在財經(jīng)評論人士皮海洲看來,，現(xiàn)在傭金已經(jīng)比較低了，降低傭金對吸引新客戶來說比較有利，對老客戶沒什么吸引力,。“短期內(nèi)傭金率可能會有調(diào)整,，下降到萬分之五比較靠譜，但難有大的調(diào)整空間,。”

　　實際上,，近兩年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)證券的發(fā)展,，網(wǎng)上開戶的傭金率已經(jīng)降到萬分之三以下,。中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，目前共有５５家證券公司獲準(zhǔn)開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點,。但是,，由于不夠便捷，網(wǎng)上開戶尚未普及,。

　　按照之前的規(guī)定,，投資者如果對券商的服務(wù)不滿意，必須進(jìn)行轉(zhuǎn)戶,，而這是一個相當(dāng)麻煩的過程,。“可現(xiàn)在，哪家券商的服務(wù)好就在哪家的賬戶上面多交易點,。”英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄說,，這對券商的要求更高了，立足于維護(hù)客戶權(quán)益的券商將在長遠(yuǎn)競爭中獲益,，而那些有坑害客戶行為的券商將受到市場的懲罰,。

　　監(jiān)管必須跟進(jìn)

　　新規(guī)則之下，投資者賬戶將發(fā)生較大變化,，有人擔(dān)心：這會不會帶來監(jiān)管難題,？會否加大利用所掌控的不同賬戶操作套利的空間？

　　對此,，李大霄認(rèn)為,，不管你是在多少個券商開戶，但最終還是托管到中國結(jié)算,，中國結(jié)算后臺對投資者的持有交易情況仍是一目了然,。這不同于海外包括香港市場，他們都是托管在券商手上,，彼此之間都有信息不對稱的情況,。“Ａ股多開戶帶來的對倒風(fēng)險幾乎沒有。”

　　“盡管可以擁有多個賬戶,，但投資者的一碼通賬戶還是唯一的,，通過大數(shù)據(jù),，監(jiān)管層很容易就能掌握一碼通賬戶下的交易特征。”董登新說,。

　　不過，毋庸置疑的是,，一人多戶仍將帶來一些新情況,，需要監(jiān)管政策的跟進(jìn)調(diào)整。有市場人士指出,，比如,，按照現(xiàn)在的信息披露規(guī)則，單個賬戶持有某上市公司的股票比例超過５％,，就有義務(wù)披露,，但如果同一投資者的賬戶分散在不同券商，誰將為此負(fù)責(zé),？

　　此外,，賬戶限制放開必將帶來一些業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這也需要監(jiān)管的及時跟進(jìn),。在中國結(jié)算董事長周明看來,，放開“一人一戶”限制將促進(jìn)各類證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)推進(jìn)服務(wù)方式創(chuàng)新和服務(wù)升級，從而促進(jìn)市場競爭更為充分,、有序和公平,，促進(jìn)市場結(jié)構(gòu)更為均衡并提升市場整體效率。

　　“作為證券賬戶管理機(jī)構(gòu),，中國結(jié)算將進(jìn)一步支持場內(nèi)場外市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新,。”周明說。（完）