原標(biāo)題：央行半月8次密集投放8550億 “澆滅”降準(zhǔn)降息預(yù)期

央行半月8次密集投放8550億（網(wǎng)絡(luò)配圖）

　　人民網(wǎng)北京2月2日電 （李海霞）本網(wǎng)從央行近日公告得知,，央行于去年12月下半月以來,，共8次投放流動性累計資金達(dá)8550億元。央行此舉在于平緩節(jié)前短期流動性,，避免資金利率大起大落,。伴隨著更多的世界各國的央行加入貨幣寬松的隊伍以及1月我國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)雙雙低位開局，盡管市場間對央行降準(zhǔn)降息的預(yù)期愈來愈強(qiáng)烈,，但在短期來看,，央行態(tài)度表現(xiàn)地很是堅決，貨幣寬松或近期難以實現(xiàn)。

　　市場為何期待央行降息降準(zhǔn),？

　　從國內(nèi)來看,，從去年12月底開始，明顯偏緊的市場流動性局面再現(xiàn),。一方面,，每到春節(jié)臨近，消費需求猛增,，資金面緊張的情況就不可避免,。另一方面，近日證監(jiān)會重啟IPO,，資金在銀行體系內(nèi)“搬家”也是流動性抽緊的原因之一,。

　　此外， 2月1日數(shù)據(jù)顯示,，1月官方制造業(yè)PMI 降至49.8%,，跌破榮枯分界線，是28個月來首次跌破榮枯線,，非制造業(yè)PMI也創(chuàng)出一年新低,。

　　“目前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍不容忽視，”中國物流信息中心副總經(jīng)濟(jì)師陳中濤指出,，2月份,，由于受春節(jié)因素影響，經(jīng)濟(jì)活動仍會有所波動,。

　　發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長陳東琪指出,，今年貨幣政策操作力度應(yīng)該松一些。他認(rèn)為,，現(xiàn)在有實施全面降準(zhǔn)的空間,。

　　從國際來看，最近多國央行啟動降息策略,，印鈔機(jī)開動的聲音此起彼伏,，全球貨幣競爭性貶值愈演愈烈。歐盟宣布實行QE政策,、瑞士意外宣布脫鉤歐元,、加拿大央行意外宣布降息、丹麥一周兩次降息,、日本央行下調(diào)了通脹預(yù)期、俄羅斯和新加坡也傳來降息的消息,。

　　在此大背景下,，不僅人民幣匯率上演了5天4個“逼近跌停”，而且央行降息的消息也已經(jīng)被網(wǎng)絡(luò)瘋傳了兩周，最終央行不得不出面證實此為謠言,。

　　年末半月8次密集投放8550億

　　鑒于此起彼伏的降息,、寬松消息，和我國2015年經(jīng)濟(jì)艱難開局,，市場人士紛紛預(yù)測,，為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、舒緩?fù)s壓力,，我國貨幣政策有望加大寬松力度,。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳就表示，一季度仍將可能降息或降準(zhǔn),，一方面是考慮到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的疲弱,，一方面也降低及兼顧美國下半年加息的影響。

　　然而,，從去年12月以來,，央行始終保持著觀望態(tài)度，無論是總量政策還是公開市場操作都按兵不動,。

　　事實上,，央行一直認(rèn)為認(rèn)為貨幣總量沒有問題，而是結(jié)構(gòu)問題,。一位接近央行的人士透露,，央行對于總量放松仍然投鼠忌器，現(xiàn)階段更青睞于通過結(jié)構(gòu)性放松為其他方面的改革爭取時間和空間,。

　　央行公告顯示,，自去年12月16日至12月31日，央行進(jìn)行了8次短期流動性調(diào)節(jié)工具（SLO）操作,，最短期限為1天,，最長為7天。

　　其中,，央行于12月17日投放量最高,，交易量為2550億元，期限2-7天,，加權(quán)平均中標(biāo)利率最低,，為3.5%。12月19日投放量最少,，交易量為200億元,，期限為5天。

　　此外,，利率最高的是臨近年末的最后兩次操作,，時間分別為24日和31日,，加權(quán)平均中標(biāo)利率均為4.16%，交易量分別為1200億元和1000億元,。

　　除SLO工具外,，央行在過去的一年里還使用了常設(shè)借貸便利（SLF）、中期借貸便利（MLF）等定向工具來調(diào)節(jié)流動性,，引導(dǎo)市場利率,，而全面存款準(zhǔn)備金工具則未見使用，甚至7天期逆回購也被凍結(jié)長達(dá)一年之久,。

　　細(xì)究原因,，盡管市場對全面寬松有所預(yù)期，但央行此前的降息行動卻沒有達(dá)到預(yù)期效果,。

　　據(jù)某位交易員透露,，2014年11月份的降息并沒有達(dá)到央行的目的，各大行的貸款利率仍然高高在上,，并且造成股市大幅度的上漲反應(yīng),，所以央行對于降息手段的使用，目前還處在降息之后的效果檢測期,。“第一次降息之后,，它的效果目前還沒有達(dá)到，可能會通過其他的手段來先實現(xiàn)第一次降息的目標(biāo),。”