俄羅斯盧布近日上演連續(xù)暴跌行情,，震動全球,。在俄羅斯盧布兌美元匯率15日暴跌13%后,，俄羅斯央行16日凌晨放出“大招”,，緊急宣布將基準(zhǔn)利率由10.5%直接提升至17%,。俄央行希望，這一自1998年俄羅斯債務(wù)違約以來最大幅度的加息舉措能夠阻止盧布崩盤,。

　　然而,，加息效果曇花一現(xiàn)后，美元兌盧布盤中一度突破80,，截至16日收盤,，美元兌盧布報72.197。盧布兩個交易日累計貶值約25%,。

　　花旗銀行分析師表示,，俄羅斯實施資本管制或許將成為盧布保衛(wèi)戰(zhàn)的下一步。

　　年內(nèi)盧布跌幅已達五成

　　今年上半年,，1美元兌盧布維持在33左右。隨著俄羅斯與烏克蘭局勢緊張及國際油價下跌,，盧布進入連續(xù)貶值行情,。12月3日以來，盧布跌破50關(guān)口,，直至12月15日首次跌破60,，盤中一度觸及65。

　　據(jù)統(tǒng)計,，今年以來,，俄羅斯盧布跌幅已達五成，成為全球跌幅最大的貨幣,。鑒于油價下跌趨勢難改,，俄國際儲備目前又處于5年低位，分析認(rèn)為,，從基本面來看,，盧布的確難以扭轉(zhuǎn)下跌勢頭。

　　為了遏制盧布貶值和通貨膨脹風(fēng)險,，俄央行16日凌晨緊急加息650個基點,，將基準(zhǔn)利率由之前的10.5%上調(diào)至17%。加息無用后,，俄羅斯央行16日又進行了3.1萬億盧布7天正回購操作,。昨日晚間，俄羅斯央行再進行7.326億美元7天期正回購操作,。

　　昨日,，俄羅斯股指RTS指數(shù)大跌19%，創(chuàng)1995年以來最大跌幅,。與此同時,，國際資本避險情緒增強，黃金期貨價格強勢上漲至每盎司1213美元

　　中國社科院國際金融研究中心副主任張明對新京報記者表示，俄羅斯央行加息并不能遏制盧布下跌勢頭,。“歷史經(jīng)驗表明,，當(dāng)一國貨幣面臨貶值壓力的時候，央行通過加息來捍衛(wèi)本國貨幣時,，效果是非常有限的,。”

　　張明表示，因為加息是一把雙刃劍,，目前俄羅斯經(jīng)濟處于比較疲弱的態(tài)勢,，雖然短期內(nèi)能提高本國貨幣的吸引力，但是,，此時加息會進一步打壓俄羅斯經(jīng)濟,。

　　油價暴跌為貶值首因

　　“普京、盧布,、油價都將在明年奔向63”,。這是近期俄羅斯正在流行的一個冷笑話。不過,，現(xiàn)在看來,，這個笑話遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估了盧布和油價跳崖式下跌的勢頭以及普京遭遇的難題。

　　張明分析稱,，盧布暴跌首先與國際原油價格的暴跌有關(guān),。俄羅斯經(jīng)濟結(jié)構(gòu)比較單一，主要以油氣出口為主,，國際原油價格暴跌惡化了俄羅斯貿(mào)易條件,，導(dǎo)致俄羅斯貿(mào)易順差顯著收窄；同時,，今年美聯(lián)儲退出量化寬松,，導(dǎo)致美元進一步升值。

　　數(shù)據(jù)顯示,，紐約商品交易所1月主力原油合約截至昨日21時,，跌破54美元，報53.9元,，跌幅3.58%,。這是主力合約2009年5月以來最低收盤價位。今年紐約油價已經(jīng)累計暴跌43%,。

　　中宇資訊分析師孫曉飛表示,，受全球石油供應(yīng)過剩影響，OPEC無減產(chǎn)意愿,，后期原油或?qū)⒗^續(xù)震蕩下行,。卓創(chuàng)資訊成品油分析師胡慧春也表示,，目前仍然沒有看到支撐國際原油價格止跌的因素。

　　此外,，盡管美元升值以來,，包括人民幣在內(nèi)的各國貨幣都在下跌，唯獨盧布下跌勢頭最猛,。原因在于俄羅斯與烏克蘭的地緣政治沖突,。北約國家通過各種措施打壓俄羅斯經(jīng)濟，不排除通過金融市場進一步壓低油價,，進一步打壓俄羅斯,。

　　在中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春看來，盧布暴跌的重要原因還有國際市場對俄羅斯經(jīng)濟未來前景的擔(dān)憂,、對俄羅斯公司和俄羅斯國家外債表示擔(dān)憂,。

　　當(dāng)?shù)鼐用駬屬徤钗镔Y

　　在莫斯科工作生活多年的魯先生對新京報記者表示，近日來俄羅斯當(dāng)?shù)厝撕蜕钤诙砹_斯的外國人都在瘋狂掃貨,。

　　魯先生說,，目前肉類、雞蛋,、牛奶、蔬菜等生活物資價格都在上漲,，近一周來漲幅約20%,。趁現(xiàn)在物價上漲速度尚未趕上盧布暴跌的速度時，俄羅斯當(dāng)?shù)厝粟s快把盧布花出去變成具有實用價值的商品,，而對于商家來說,，則盡快回籠資金。“俄羅斯人所在的企業(yè)目前還沒有提及漲工資一事”,。

　　據(jù)魯先生介紹,，對于盧布連續(xù)大跌，目前莫斯科街頭尚未發(fā)生騷亂,，因為用俄羅斯當(dāng)?shù)鼐用竦恼f法,，就是“習(xí)慣了”。

　　1998年以來,，俄羅斯已經(jīng)歷多次盧布暴跌,。

　　2008年8月，俄羅斯與格魯吉亞爆發(fā)戰(zhàn)爭后,，外資紛紛逃離,。之后的全球金融風(fēng)暴直接引發(fā)了盧布持續(xù)貶值，一直持續(xù)到2009年下半年,。今年初,，莫斯科對烏克蘭的軍事介入再次導(dǎo)致俄羅斯盧布暴跌,。

　　“盧布貶值后，學(xué)費相對便宜了,。不過,，在莫斯科的生活仍是以盧布結(jié)算，物價上漲,，每一天心都在滴血”,。昨日，一位在俄羅斯留學(xué)的付女士對新京報記者說,，微信朋友圈中抱怨盧布不給力或要求用美元結(jié)算工資或漲工資的呼聲此起彼伏,。

　　華商抱怨利潤損失

　　俄羅斯盧布持續(xù)貶值，不僅給當(dāng)?shù)匕傩諑泶竺娣e恐慌,，對于在俄羅斯以美元作為結(jié)算貨幣的華商來說,，也籠罩了一層陰影。

　　對來自北京的華商李先生來說,，盧布的貶值使本身就“利薄”的生意雪上加霜,。成本上升、貨物積壓,、面臨虧損,，都讓他苦不堪言。

　　據(jù)稱,，目前部分中小型商店已經(jīng)關(guān)門歇業(yè),。尤其是經(jīng)營進口商品的商店，匯率變化讓國外供貨商無法發(fā)貨,。

　　“不漲價沒有利潤甚至賠錢,，可是，如果漲價的話,，銷售受阻”,。昨日，李先生對新京報記者說,。

　　據(jù)稱在圣彼得堡經(jīng)營漁具的趙先生告訴記者,，盧布貶值趨勢發(fā)展下去，不僅對華商,，甚至對整個俄羅斯經(jīng)濟的影響可以說是“爆炸性危機”,。

　　據(jù)介紹，商品一般以美金定價購入到俄羅斯的,，其定價必然與美金息息相關(guān),，美元升值后，同樣的商品,，較年中時期的利潤相比,，在無形之中已經(jīng)損失了40%,。

　　昨日，中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春建議,，華商應(yīng)積極采取自保措施,。對于貿(mào)易規(guī)模較大的華商，必須采取匯率風(fēng)險對沖,，如掉期交易是最為直接的一種方式,。如果貿(mào)易規(guī)模較小，華商則可選擇抱團經(jīng)營,。 新京報記者 金彧

　　【分析1】俄羅斯是否會走向危機,？

　　中國社科院國際金融研究中心副主任張明認(rèn)為，盧布繼續(xù)下跌將造成俄羅斯進口成本顯著上升,，對俄羅斯帶來輸入性通貨膨脹壓力,。本來俄羅斯增長萎靡，通脹壓力加大時,，會有滯脹的風(fēng)險,。同時，也將進一步加大俄羅斯外債負(fù)擔(dān),，降低國際投資者對俄羅斯經(jīng)濟的信心,，會導(dǎo)致外國在俄羅斯的資本進一步撤離。

　　“在此期間,，將不可避免出現(xiàn)資金外逃,、套利做空等，加速了俄羅斯盧布進一步下滑”,。中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春說,。

　　張明表示,，對全球來說,，更多是負(fù)面沖擊。會導(dǎo)致全球投資者的風(fēng)險偏好降低,，風(fēng)險規(guī)避指數(shù)加劇,，也會導(dǎo)致其他新興市場國家面臨同樣資本外流、本幣貶值的考驗,。

　　那么,，俄羅斯該如何正確面對本輪盧布暴跌呢？

　　“傷口在,，總會痛”,。昨日，民生證券研究院執(zhí)行院長管清友表示,，僅憑加息與匯市干預(yù)治標(biāo)不治本,。來自占比俄羅斯對外貿(mào)易40%的歐盟的制裁,，油價下跌引起的出口和經(jīng)濟衰退，超過外匯儲備的外債規(guī)模,，以及美聯(lián)儲加息推動美元走強的四把鹽,，可能讓俄羅斯經(jīng)濟陷入長期泥潭。

　　管清友表示,，據(jù)統(tǒng)計,，俄羅斯今年內(nèi)七次加息。年初至今,，俄羅斯共計上調(diào)關(guān)鍵利率7次,，從5.5%調(diào)到17%，并配合匯市干預(yù),，但年中以來油價暴跌再次引發(fā)恐慌性外逃,，只要油價能穩(wěn)住，繼續(xù)貶值的空間就不大,。

　　【分析2】會對中國帶來何種影響,？

　　管清友認(rèn)為，油價下跌有利于降低進口成本,，推動微觀企業(yè)盈利改善,，但是，盧布貶值,、美元升值將加快人民幣實際有效匯率升值,，而且油價下跌意味著全球經(jīng)濟需求疲弱，不利于中國的出口和經(jīng)濟復(fù)蘇,。

　　劉元春認(rèn)為,，目前中俄雙邊傳統(tǒng)結(jié)算依然使用美元，從俄羅斯進口商品的價格將更低,，可是不利于出口,。目前，中俄兩國之間出口大于進口,。不過,，由于俄羅斯與中國經(jīng)濟貿(mào)易體量并不是太大，影響并不劇烈,。

　　“如果盧布持續(xù)大跌,，并導(dǎo)致俄羅斯經(jīng)濟急劇下滑和崩潰，那么,，對于中國與俄羅斯的戰(zhàn)略平衡關(guān)系會被打破,。這對于中國來說，戰(zhàn)略上會有損失。這一方面的影響會大于短期實際損失”,。劉元春說,。

　　張明對新京報記者表示，盧布的暴跌不僅對俄羅斯是傷害,，對于中國來說負(fù)面意義大于正面意義,。從進口方面來說，從俄羅斯進口商品價格更低,，不過,，盧布暴跌還將引起全球投資者對于新興市場國家信心降低，也會導(dǎo)致包括中國在內(nèi)的新興市場國家面臨資本外流,、本幣貶值的考驗,。