股市應(yīng)該漲，百姓該有獲得財(cái)產(chǎn)性收入的空間,。但是,，股市不能靠盲目漲，股市不能靠焦慮漲，股市不能靠豪賭漲。

　　12月8日是本周首個(gè)交易日，A股承接上周的強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭,，繼續(xù)大幅走升。上證綜指時(shí)隔44個(gè)月后重新站穩(wěn)3000點(diǎn)整數(shù)位，深證成指則錄得近5％的巨大漲幅,。與股指飆升同步,，A股成交量也迅速放大，12月1日至5日的一個(gè)交易周內(nèi),，A股成交總量超過4.24萬億元,。這個(gè)數(shù)字超過了今年三季度的全國(guó)財(cái)政收入。

　　壓抑了近7年的樂觀情緒重新在股市蔓延開來,。A股連續(xù)7周新增開戶超過20萬戶,，參與交易的活躍賬戶達(dá)到2027萬戶，“大媽炒股”“賣房炒股”再度興起,，關(guān)于股市將上升到6000點(diǎn),、8000點(diǎn)的判斷此起彼伏。許多人已經(jīng)開始為這一輪牛市命名：“資金牛”“改革牛”“預(yù)期牛”等等,，不一而足,。

　　那么，本輪股市上漲,，到底是什么推動(dòng)的,？任何股市要上漲，都是資金推動(dòng)的結(jié)果,。本輪股市從2400點(diǎn)攻至3000點(diǎn),，中間不帶喘氣不帶調(diào)整，顯然不是散戶能夠驅(qū)動(dòng)的結(jié)果,。許多業(yè)內(nèi)人士判斷,，是潛伏的外資和國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本共同推動(dòng)的結(jié)果。用簡(jiǎn)單的排除法,，就可以斷定這一猜測(cè)成立。但是,，產(chǎn)業(yè)資本從樓市轉(zhuǎn)向股市,，不代表沒有風(fēng)險(xiǎn)。一旦產(chǎn)業(yè)資本過多集聚于虛擬經(jīng)濟(jì)而導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)失血,，遭到政策面的某種阻止就是大概率事件,。至于外來資本，上周起外國(guó)投資者開始從亞洲新興市場(chǎng)撤離資金,，僅從中國(guó)股權(quán)基金抽走的資金就有22億多美元,，是三年來規(guī)模最大的一次。

　　這已經(jīng)表明了風(fēng)險(xiǎn),。

　　或許有人說,，不管什么資本推動(dòng)股市，能跟著掙錢就行,。那么,，再看看股市的新玩法,。本輪股市上漲，杠桿驅(qū)動(dòng)的特征極其明顯,。通過融資融券,、傘狀信托等產(chǎn)品“借錢炒股”，有助于投資者擴(kuò)大收益,，但這種新玩法也會(huì)推動(dòng)股市大起大落,，加大風(fēng)險(xiǎn)。普通投資者上漲時(shí)慢一步,，要跑的時(shí)候慢的可能不止一步,。

　　財(cái)富效應(yīng)總是會(huì)造成“羊群效應(yīng)”，驅(qū)使越來越多的普通投資者進(jìn)場(chǎng),，只有賺錢預(yù)期而沒有風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)期,。“博傻”的一幕過去無數(shù)次發(fā)生過，本輪牛市誰說就不會(huì)發(fā)生,？經(jīng)濟(jì)的基本面沒有變,，上市公司的治理水平?jīng)]有變，股市規(guī)則沒有變,，普通投資者只賺指數(shù)不賺錢的概率并沒有變小,。

　　股市應(yīng)該漲，百姓該有獲得財(cái)產(chǎn)性收入的空間,。但是,，其一，股市不能靠盲目漲,，盲目給普通投資者帶不來真正的財(cái)富機(jī)會(huì),。其二，股市不能靠焦慮漲,，許多涌入股市的新投資者,，是在擔(dān)心踏空的焦慮中進(jìn)入股市的。其三,，股市不能靠豪賭漲,，出于對(duì)國(guó)家政策、公司消息的個(gè)人理解,、猜測(cè)炒股,，會(huì)帶來投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。

　　證監(jiān)會(huì)5日發(fā)出委婉的風(fēng)險(xiǎn)提示,，“希望廣大投資者特別是新入市的中小投資者理性投資,，尊重市場(chǎng)、敬畏市場(chǎng)，不要被市場(chǎng)上賣房炒股,、借錢炒股言論所誤導(dǎo),，不要盲目跟風(fēng)炒作。”面對(duì)“瘋牛”,，需要時(shí)不時(shí)澆一點(diǎn)冷水,。