隨著限購“松綁”依然難以改變樓市的低迷狀態(tài),，房地產(chǎn)投資屬性進一步弱化,，包括開發(fā)商、游資在內的部分資金開始醞釀進入股市,。

　　投資者對未來股市和樓市的預期將是資金流向的關鍵所在,。

　　限購“松綁”低迷依舊

　　家住石家莊的李志遠本來考慮在近期買房子，但最近樓市的走勢又讓他猶豫起來。

　　“取消限購之后，樓市還是比較低迷,，房價眼看著在走低，如果現(xiàn)在買了房子,，隔不了多久,，房價縮水怎么辦？”李志遠說,。

　　從今年7月28日起，石家莊市正式取消限購,，居民購房時不用再提供查詢證明,。但市場并沒有出現(xiàn)預期的“回暖”。

　　“對限購政策進行‘松綁’或作出調整,，是為了鼓勵更多的購房者回歸市場,，但從石家莊房地產(chǎn)市場的實際情況看并不理想，樓市的觀望情緒依然比較濃,，成交量并不大,。”李志遠說。

　　李志遠的選擇是再等一等,，畢竟現(xiàn)在樓市的投資屬性已經(jīng)大幅減弱,，他需要慎重考慮投資的方向——在當前的房地產(chǎn)市場上，像李志遠這樣觀望的人不在少數(shù),。

　　自今年6月,，呼和浩特明文放開限購以來，全國46個實行限購的城市迅速響應,。9月3日,，蘭州市住房保障和房地產(chǎn)管理局在官方網(wǎng)站上發(fā)布《蘭州房地產(chǎn)市場管理新動態(tài)》，宣布蘭州執(zhí)行了4年的限購令終結,。至此,，全國僅有8個城市限購尚未“松綁”，包括北京,、上海,、廣州、深圳,、珠海,、三亞,、南京和西寧。

　　但限購“松綁”之后,，全國各地成交量并未表現(xiàn)出預期的上漲,，大部分城市樓市成交量走勢平穩(wěn)?？傮w來說,，限購“松綁”對樓市影響有限。

　　上海房地產(chǎn)研究院最新報告顯示,，7月1日-20日,，重點監(jiān)測的20個典型城市新建商品住宅成交面積約559萬平方米，環(huán)比增長約8%,。20個城市中,，環(huán)比漲跌的城市數(shù)量各占一半。

　　“7月樓市總體偏冷,，觀望情緒依然較重,。”上海地產(chǎn)研究院研究員嚴躍進說。

　　在他看來,，部分城市的救市措施也發(fā)揮了一定的刺激作用,，進而拉動了成交量的上升，但市場調整大勢依然難以改變,。“7月和6月一樣,，信貸條件沒有實質性的放寬，購房者依然選擇觀望,。”嚴躍進說,。

　　“限購松綁的作用有限。”北京師范大學房地產(chǎn)研究中心主任董藩也持同樣的觀點,，在他看來,，一套房子幾十萬元、上百萬元,，甚至在北京,、上海要幾百萬元，只取消限購,，貸款不配合,，市場很難有特別明顯的回暖。

　　或有資金轉移股市

　　記者在采訪中了解到,，隨著限購“松綁”依然難以改變樓市的低迷狀態(tài),，房地產(chǎn)投資屬性進一步弱化，包括開發(fā)商,、游資在內的部分資金開始醞釀進入股市,。

　　正如萬科集團總裁郁亮所說：“所有人都可以從房地產(chǎn)賺錢的時代已經(jīng)結束,。”一位房地產(chǎn)中介公司的負責人張經(jīng)理告訴記者，以前一些投資客炒房,，在房價漲得快的時候特別容易操作,，只要迅速轉手就可以賺到錢。

　　“而現(xiàn)在大家都在觀望,，怕房價跌,，二手房很可能在投資客手上很久都沒人接盤，這樣的風險就太大了,。”張經(jīng)理透露,，正因為如此，一些手握資金的投資客開始開辟另外的投資渠道,，轉去做其他投資了,，比如股市。

　　“最近來找我打聽入市的人確實不少,，很多都是之前的炒房客,。”在北京某證券公司工作的劉利告訴記者，樓市股市中的資金本來就在相互流動,，特別是一些企業(yè)和私募資金,，之前有不少活躍在房地產(chǎn)市場中,，現(xiàn)在部分進入了股市,。

　　“我們看到，7月份以來,，A股出現(xiàn)了上漲的行情,，除了宏觀預期改善、外資增倉入市等因素外,，樓市資金的進入也是一個重要因素,。”劉利說。

　　劉利告訴記者,，甚至一些開發(fā)商也開始轉戰(zhàn)股市,，尤其是一些小的開發(fā)商，在當前房地產(chǎn)市場的低迷背景下,，資金回流尤其受到嚴峻的考驗,，開始醞釀新的投資方向，股市是一個不錯的選擇,。

　　市場人士指出,，當前樓市結構正在發(fā)生改變，投資性購房需求正在逐步淡出市場,，以首套及改善型為主的住房需求成為市場主體,。在投資屬性淡化后,，“炒樓”資金在資本逐利本性的驅動下，會流向其他價值“洼地”,，而A股就是選擇之一,。

　　據(jù)業(yè)內人士測算，撤離樓市的資金規(guī)模將達到千億元,。在經(jīng)濟趨穩(wěn),、滬港通啟動等預期帶動下，增量資金將對股市產(chǎn)生一定影響,。

　　未來樓市資金走向

　　相似的情況在2010年也曾出現(xiàn)過,。2010年下半年房地產(chǎn)市場出現(xiàn)調整，70大中城市房地產(chǎn)價格指數(shù)也出現(xiàn)環(huán)比下降,。與之相應的，股市在2010年下半年曾連續(xù)反彈,，并一度站在3000點之上,，新開戶數(shù)回升，并呈現(xiàn)出增量資金入市跡象,。

　　業(yè)內人士分析,，在當前宏觀調控和房地產(chǎn)調控的雙重作用下，房地產(chǎn)的投資價值開始回落,，盡管有很多城市加入到松綁限購政策的大軍中,，但中國經(jīng)濟增長“去房化”的趨勢并未改變。

　　瑞銀發(fā)布的報告顯示,，2013年中國住房建設量明顯高于城鎮(zhèn)化和更新改善所催生的住房需求,。房價下跌、未來開征房產(chǎn)稅以及新興投資渠道的興起都將繼續(xù)抑制投資需求,，這些都意味著未來幾年房地產(chǎn)供應必須調整到一個更低的“新常態(tài)”,。

　　在這種情況下，投資者對未來股市和樓市的預期將是資金流向的關鍵所在,。

　　“就當前股市來看,，炒樓資金的進入能否推動股市牛市啟動，仍是一個不確定的問題,。”中國社科院金融研究所研究員易憲容說,。

　　在易憲容看來，樓市與股市的關系,，本來就是沒有這樣的蹺蹺板的關系：即樓市繁榮了，股市就會衰退；反之,，股市繁榮了,，樓市就會衰退。

　　易憲容認為,，當前國內房地產(chǎn)市場扭曲了金融市場一系列的利益關系、價格關系,、市場的行為方式。如果國內房地產(chǎn)市場不調整,，這些關系就不能夠得以修正，國內股市要想發(fā)展也非容易,，更不要說啟動牛市了,。

　　“因此,，當前國內房地產(chǎn)市場調整是股市牛市啟動一個必要條件,。要啟動國內股市牛市，就不能中止當前樓市調整,。”易憲容說。