目前正值貨幣政策切換的關(guān)鍵時期,，這方面的問題太多、太復(fù)雜,，尤其是認識上的誤區(qū)幾乎充斥著媒體版面,。比如,，6月25日，某重量級媒體發(fā)表《砸錢治不了中國經(jīng)濟“內(nèi)科病”》的文章,，稱中國不該“砸錢”（指央行“降準”）,，因為中國的“內(nèi)科病”在于結(jié)構(gòu)。筆者認為,，簡單地否定毫無意義,。在筆者看來，中國經(jīng)濟已經(jīng)不起貨幣政策再度出錯,，所以必須多說,，盡可能把問題解釋得透徹一點。

　　筆者承認,、也堅信：醫(yī)治中國病癥,，單靠發(fā)貨幣這一劑藥沒用。貨幣政策是總量政策,，它就像航船上的發(fā)動機,，所控制的是航行速度，而無法控制方向,?？刂品较颍仨氁蕾嚻渌Y(jié)構(gòu)性政策,，比如貿(mào)易政策,，產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策,、監(jiān)管政策,、甚至包括審批制度等。貨幣政策采用的是金融控制,、貨幣控制,、資本控制的手段，它針對的是流動性極高的資產(chǎn)，所以中央銀行無法控制它的流向（詳見作者發(fā)表于《中國經(jīng)濟周刊》第23期的《我看央行“定向降準”舉措：方向正確 手段欠佳》一文）,。

　　那為什么產(chǎn)業(yè)政策,、稅收政策、監(jiān)管制度等政策可以調(diào)結(jié)構(gòu),？因為,，這樣的政策給到哪個行業(yè)或企業(yè)，它只屬于這個行業(yè)或企業(yè),，針對鋼鐵行業(yè)的政策不可能跑到紡織業(yè)。所以,，試圖用貨幣政策解決經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的努力是荒謬的,，不僅無助于結(jié)構(gòu)調(diào)整，而且會給金融市場帶來更多的混亂,，更重要的是：會給經(jīng)濟總量帶來大問題,。過去我們犯的錯誤正在于此，結(jié)構(gòu)性政策被地方政府在執(zhí)行過程中弱化,，而不斷強化貨幣政策,、金融政策調(diào)整結(jié)構(gòu)的力度。最后,，“金融倒爺”推高利率,，而資金流向“高利率”的接受者——房地產(chǎn)，經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性問題也越調(diào)越扭曲,。

　　所以,，如果中國的“內(nèi)科病”是結(jié)構(gòu)性問題，那顯然不可指望貨幣政策去解決,。因此,，《砸錢治不了中國經(jīng)濟“內(nèi)科病”》的立論不成立。但我們的問題是：既然貨幣政策治不了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性的病癥,，那是不是可以不要貨幣政策,，或者貨幣政策對錯都無所謂？當然不是,。我們必須承認,，對經(jīng)濟而言，砸錢不是萬能的,，但沒錢卻是萬萬不能的,。

　　現(xiàn)在，中國經(jīng)濟的一些大問題交織在一起了,。第一,，“金融倒爺”層層扒皮、貨幣空轉(zhuǎn)提高利率，已經(jīng)阻斷了貨幣政策,、利率政策的傳導(dǎo)機制,；第二，淘汰落后產(chǎn)能,、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)兼并重組等產(chǎn)業(yè)政策被地方保護阻斷,，結(jié)構(gòu)性政策力度被大大弱化；第三,，金融投機方向錢多,，實業(yè)投資方向錢少，實體經(jīng)濟求錢若渴,。

　　解決這一系列的問題,，必須讓所有政策回歸本源。經(jīng)濟下行壓力巨大,，貨幣政策就必須“從緊轉(zhuǎn)松”,，執(zhí)行中性偏寬的貨幣政策，這是貨幣政策最正確的,、不容推卸的責任,。同時，金融監(jiān)管者必須清理“金融倒爺”,，打通貨幣政策傳導(dǎo)的血脈,，壓低實體經(jīng)濟融資成本。至于調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu),，這需要各級政府痛下決心,，打破地方保護主義，讓國務(wù)院頒布的各項產(chǎn)業(yè)政策落實到位,，真正實現(xiàn)李克強總理所說的“國務(wù)院不發(fā)空頭文件”,。

　　（作者系CCTV證券資訊頻道總編輯）